Rynek kryptowalut boryka się obecnie z trwałym i powszechnym spadkiem, który wpisuje się w logikę rynku niedźwiedzia. Jak wyjaśnić tę sytuację i ocenić jej rzeczywisty zasięg? Podsumowujemy…
Spadek na rynku kryptowalut: kapitał nie znika, tylko zmienia swoje położenie
Od ostatniego historycznego szczytu Bitcoina, który osiągnął 126 000 dolarów 6 października, rynek kryptowalut zaczął gwałtownie spadać, co zostało dodatkowo spotęgowane przez krach, który nastąpił kilka dni później, a którego łączna wartość likwidacji osiągnęła rekordową kwotę 20 miliardów dolarów.
Jednak niektóre dane już kilka miesięcy wcześniej wskazywały na spadek zainteresowania inwestorów BTC. Jak zauważa serwis analityczny Zerohedge, „od czerwca ubiegłego roku bitcoin stał się dziwnie jedynym aktywem, którego wartość spada w miarę jak banki centralne zasilają rynek płynnością”.
Główną przyczyną tego braku zainteresowania można bardzo jasno wyjaśnić obecnym napiętym kontekstem makroekonomicznym. To motywuje inwestorów do zwracania się ku bezpieczniejszym aktywom, takim jak złoto lub srebro… aż do wywołania historycznej korekty pod koniec stycznia, która w ciągu zaledwie 2 dni spowodowała spadek kapitalizacji rynkowej o nie mniej niż 7 bilionów dolarów.
Jednak nie można również pominąć innego, bardziej strukturalnego czynnika: rynek kryptowalut stał się polem działania dla instytucji, które są w dużym stopniu narażone na ETF i niechętne do podejmowania ryzyka. Według Timothy’ego Misir, dyrektora ds. badań w firmie analitycznej BRN zajmującej się kryptowalutami, „stabilizacja przepływów ETF jest kluczowym sygnałem, na który należy zwrócić uwagę”. „Bez tego istnieje duże prawdopodobieństwo, że hossa straci na sile”.
Dodajmy do tego masowy odpływ inwestorów indywidualnych, którzy w ciągu ostatniego roku byli wyraźnie bardziej zainteresowani rynkiem akcji niż kryptowalutami. W rezultacie nastąpiła ogromna koncentracja dostępnej płynności w kierunku głównych kryptowalut na rynku, ze szkodą dla altcoinów.
