Os períodos de forte queda do mercado de criptomoedas são frequentemente acompanhados por perdas significativas para os seus investidores, como, por exemplo, as empresas de capital de risco. E por um bom motivo: a valorização de certos projetos populares caiu agora muito abaixo do valor dos seus fundos angariados.
Projetos de criptomoedas: levantamento de fundos vs. valorizações atuais
Cada período de alta no mercado de criptomoedas é acompanhado por uma euforia dos investidores em relação aos próximos setores e/ou projetos que serão mais promissores, a fim de garantir retornos significativos e duradouros.
Uma realidade ainda mais significativa do lado das empresas de capital de risco (VC), inscritas nesse tipo de estratégia financeira com montantes por vezes muito elevados no momento da angariação de fundos e outras vendas iniciais de tokens implementadas por alguns projetos de criptomoedas populares.
Estruturas cujos investimentos teriam atingido o valor total de 4,6 mil milhões de dólares no terceiro trimestre deste ano, enquanto o Bitcoin se preparava para atingir o seu último pico histórico, ultrapassando os 110 000 dólares. Um recorde inigualável desde 2022, que se impõe à altura da queda atual.
De facto, os dados recolhidos pelo site CryptoRank revelam uma situação crítica, com montantes angariados em operações de financiamento de alguns projetos de criptomoedas que se encontram (muito) superiores às suas capitalizações atuais.
Durante as fases de alta e de entusiasmo narrativo, os fundos de capital de risco tendem a supervalorizar os projetos e atribuir-lhes avaliações agressivas. Mas, quando o entusiasmo diminui ou a narrativa perde força, a maioria dos projetos sofre um retorno à realidade e o mercado reajusta esses números eufóricos.
CryptoRank
Atualmente, a criptomoeda é «um cemitério para o dinheiro dos VC»
Obviamente, investir no setor das criptomoedas parece uma aposta arriscada, especialmente quando se analisa a questão após o início da queda do mercado. Uma situação atualmente comparada a «um cemitério para o dinheiro dos VC», de acordo com a conta X do trader de criptomoedas que responde pelo pseudónimo Seraphim.
A criptomoeda é atualmente um cemitério para o dinheiro dos VC, alocações de tokens das equipas e compradores do mercado secundário. Uma purga absolutamente brutal, da qual apenas alguns eleitos sobreviverão (10 no máximo).
Seraphim
Entre os principais exemplos mencionados pela CryptoRank, encontra-se a startup francesa Bubblemaps, cujo token BMT apresenta atualmente uma valorização de 6 milhões de dólares, após uma queda de 77% desde o seu pico em março, ou ainda a blockchain especializada em stablecoins Plasma — apoiada pela Tether e pela Bitfinex — recentemente envolvida numa disputa com uma empresa de capital de risco que lhe reclamava 278,5 milhões de tokens XPL.
No entanto, alguns dados apresentados pela CryptoRank parecem discutíveis, especialmente no que diz respeito aos montantes angariados por alguns projetos e à comparação feita com os seus tokens como única unidade de medida das suas valorizações efetivas.
Apesar de tudo, as quedas são reais, embora ainda seja possível esperar que algumas delas sejam de duração limitada, especialmente para os projetos com fundamentos mais sólidos.
