Société Générale, la venticinquesima banca mondiale, entra a pieno titolo nel mercato del credito decentralizzato — lending, 130 miliardi di dollari nel settembre 2025 — con Morpho e altre due aziende francesi. Grazie a ciò, la Francia si posiziona al primo posto nella finanza decentralizzata europea.
La Francia guida l’Europa nella finanza decentralizzata
SG Forge ha già scritto un pezzo di storia nel 2023, con il lancio di due stablecoin. Chiamate CoinVertibles euro (EURCV) e dollaro (USDCV), sono le prime ad essere state emesse da un istituto finanziario europeo regolamentato dalla MiCA.
Le stablecoin occupano un posto “centrale” nell’approccio di Société Générale – FORGE. Queste particolari criptovalute imitano il corso delle valute tradizionali come l’euro o il dollaro.
Per garantirne la parità, ogni “euro blockchain” è sostenuto da un “euro fisico” nei caveau della società emittente, spesso tramite buoni del Tesoro. In altre parole, si tratta di debito: queste “valute blockchain” finanziano indirettamente gli Stati.
Svolgono quindi un ruolo geopolitico ed economico che va ben oltre il mercato delle criptovalute.
Per competere con il monopolio del dollaro in questo ecosistema (97% di dominanza), non era sufficiente creare una stablecoin: bisognava anche trovare degli utenti.
SG Forge ha fatto due piccioni con una fava collegando le sue stablecoin alla finanza decentralizzata.
Dà una ragion d’essere (e un mercato) alle stablecoin europee e apre le porte della finanza decentralizzata alle istituzioni europee. Il tutto in un contesto regolamentato al 100%, francese e conforme alla MiCA.
Contattata da TCN, Société Générale si è detta “orgogliosa” di portare avanti un progetto con radici francesi insieme ad attori Web3 e finanziari di livello mondiale. Secondo la banca, questo progetto “inedito” consente di compiere un nuovo passo avanti tra la finanza tradizionale e l’universo delle criptovalute.
La French connection della DeFi: SG Forge, Morpho, MEV Capital & Spiko
Il tunnel sotto la Manica della finanza decentralizzata. SG Forge e Morpho hanno unito le forze con altre aziende francesi, con l’obiettivo di “sfruttare la liquidità globale e offrire agli utenti i migliori tassi possibili”, afferma Merlin Egalite, co-fondatore di Morpho.
Tutto inizia con SG Forge. I clienti depositano euro e ricevono stablecoin. Il denaro così “modificato” può ora accedere alla finanza decentralizzata. Viene inviato a un servizio di prestito, Morpho.
Su Morpho, i prestatori forniscono denaro contante e ottengono rendimenti; i mutuatari ricevono liquidità e pagano commissioni.
Questa azienda è uno dei servizi (protocolli) di prestito più sviluppati al mondo. Grazie a ciò, il denaro dei clienti di SG Forge circola bene e i prestatori vengono facilmente messi in contatto con i mutuatari in tutto il mondo.
Per ottimizzare ulteriormente questo contatto, il duo SG Forge x Morpho si avvale di una terza azienda francese, MEV Capital. Quest’ultima si occupa di diversi compiti, tra cui l’allocazione ottimale del capitale e la gestione dei rischi. È ciò che viene chiamato un curatore.
Per prendere in prestito denaro, è necessario depositare delle garanzie. Queste possono essere sotto forma di Bitcoin, Ether o quote di fondi monetari tokenizzati (USTBL & EUTBL) emessi da Spiko, una quarta azienda francese.
Il sistema di prestito consente ai mutuatari di ottenere denaro contante senza vendere le loro criptovalute. I prestatori, dal canto loro, generano rendimenti senza sforzo. E sono superiori a quelli della finanza tradizionale, perché nella finanza decentralizzata non ci sono intermediari.
Questo percorso al 100% francese apre alle istituzioni finanziarie europee la strada verso una nuova forma di finanza, più rapida e redditizia. Il tutto nel rispetto della normativa europea MiCA.
Attualmente, il rendimento annuo per chi deposita stablecoin EURCV su Morpho supera il 10%.
La stablecoin euro di SG Forge trova qui un’utilità enorme: diventare la rampa di accesso europea alla finanza decentralizzata. Sottolineando, tra l’altro, la qualità e la complementarità delle soluzioni Web3 francesi.
Questa iniziativa conferma l’approccio “innovativo” di Société Générale – FORGE. Una strategia costantemente motivata dal desiderio di offrire cripto-asset di nuova generazione, conformi alla normativa, che favoriscano la trasparenza, la sicurezza e la scalabilità, afferma la banca francese.
Importanti conseguenze per la finanza decentralizzata francese
La posta in gioco è un mercato gigantesco. Secondo un rapporto di Coinbase pubblicato nel dicembre 2024, il solo settore delle stablecoin vale 193 miliardi di dollari e potrebbe raggiungere i 3.000 miliardi entro 5 anni.
Da parte sua, l’industria del lending rappresenta oggi 130 miliardi, di cui quasi 11 per Morpho, vice-campione mondiale.
Riteniamo che la DeFi [finanza decentralizzata, ndr] diventerà il backend della finanza mondiale, ed è fantastico vedere una grande istituzione europea come SG Forge fare da apripista.
Paul Frambot, CEO e co-fondatore di Morpho
La posta in gioco della finanza decentralizzata si misura in migliaia di miliardi. Non si tratta di briciole, ma di una parte considerevole della torta dell’economia mondiale. Una posta in gioco così alta stuzzica l’appetito di tutti, dai miliardari della Silicon Valley agli Stati, passando per le banche.
Il fatto che SG Forge trasferisca parte del proprio portafoglio prestiti sulla blockchain è un segnale forte: le banche possono ora entrare nella finanza decentralizzata e nei suoi mercati globalizzati in modo semplice e fluido.
Paul Frambot, CEO e co-fondatore di Morpho
Oggi, grazie a Société Générale – FORGE, Morpho, Spiko e MEV Capital, la Francia può vantarsi di essere la nazione europea più avanzata nel mercato del lending DeFi.
Gli investitori istituzionali si affrettano a entrare nella DeFi
Un passo da gigante. La finanza del futuro sarà decentralizzata. Più veloce e meno costosa, sta già conquistando le più grandi istituzioni finanziarie del mondo. Queste ultime sentono che il vento sta cambiando.
Assicurare il posto della Francia in questo ecosistema permette al nostro Paese di non essere declassato. Inoltre, la fiducia accordata a Morpho, MEV Capital e Spiko dalla Société Générale invia un segnale forte: queste soluzioni non sono riservate a oscuri circoli di addetti ai lavori.
Si tratta di prodotti finanziari funzionali, regolamentati e sicuri. Oggi la finanza decentralizzata non è più rischiosa dei mercati tradizionali. Se i clienti istituzionali europei beneficiano di questa rivoluzione, perché privarne i cittadini?
