O tão esperado despertar da Ethereum confirma-se, com um mercado de ETF spot em plena expansão nos últimos dias. Uma situação perante a qual os validadores se apressam a sair das suas posições de staking, ao ponto de afetar mais de 1 milhão de ETH em espera.
Uma fila de espera de mais de 1 milhão de ETH
Desde a adoção do quadro regulatório GENIUS Act nos Estados Unidos, a Ethereum desperta o interesse dos investidores, que veem na sua blockchain o principal suporte associado à expansão das stablecoins. O entusiasmo é tal que até a União Europeia estaria a considerar lançar o seu euro digital.
Este contexto favorável permite que o preço do ETH evolua agora para níveis equivalentes ao seu máximo histórico de 2021, definitivamente esquecido desde 24 de agosto passado e seu recorde registrado perto dos US$ 5.000.
Quem fala em recordes de preço, fala em realização de lucros. É por isso que os validadores estão atualmente apressados para retirar os seus Ethers depositados em staking. Resultado: um verdadeiro engarrafamento que envolve o montante recorde de mais de 1 milhão de ETH, ou seja, cerca de 5 mil milhões de dólares.
De facto, os dados do site Validator Queue mostram o maior número já registrado de pedidos de saídas de ETH desde a mudança da blockchain Ethereum para o seu modelo Proof of Stake. Uma tendência iniciada desde 15 de julho passado que não parece diminuir desde então.
Pressão de venda iminente sobre a Ethereum?
De acordo com o desenvolvedor da Ethereum, Preston Van Loon, essa fila permite evitar uma saída massiva e conjunta dos validadores — especialmente no caso de um ataque — que poderia enfraquecer a segurança da blockchain no momento em que ela é mais necessária.
Na prática, isso implica, acima de tudo, uma espera recorde de 18 dias e 15 horas para poder efetivamente recuperar os ETH envolvidos. Um período igualmente importante de 12 dias e 19 horas no sentido das chegadas, para os depósitos de staking.
Do lado dos analistas, como o cofundador da empresa de oráculos blockchain RedStone, Marcin Kazmierczak, a pressão de venda possivelmente desencadeada por esses 5 mil milhões de dólares em Ether à espera de saída é amplamente compensada pelas entradas massivas registadas no mesmo período. De facto, mais de 750 000 ETH aguardam para poder integrar os nós de validação da blockchain Ethereum, o que representa cerca de 3,5 mil milhões de dólares.
A fila de saídas atingindo 1 milhão de ETH reflete uma dinâmica de mercado saudável, em vez de um motivo de preocupação. O que é crucial entender é que essas saídas são insignificantes em comparação com os fluxos de capital institucional que entram na Ethereum.
Marcin Kazmierczak
Uma situação claramente relacionada com a chegada massiva de empresas cotadas em bolsa com as suas tesourarias e outras estruturas institucionais ao mercado do Ether, pois a sua lógica de acumulação agressiva permite — como no caso da Bitcoin — travar os impulsos voláteis do mercado com uma injeção massiva de liquidez.
