伝統的な金融業界にステーブルコインが急拡大する中、これまで数社の大手企業が支配してきた決済業界の勢力図が再編されつつあります。この状況は、ビザとマスターカードの計画を妨げる可能性もあります。
ビザとマスターカード、ステーブルコインの台頭に直面
2025年は、暗号資産業界において、ステーブルコインがエコシステム外で本格的に普及した年として歴史に刻まれるかもしれません。この動向の主な原動力は、米国で最近採択された規制枠組み「GENIUS Act」です。
一方、ステーブルコインUSDCの発行元である業界大手サークルは、昨年6月に投資家から高い人気を博したIPOを実施しました。その証拠に、同社の株式CRCLの株価は100％以上上昇し、時価総額は400億ドルと推定されています。
一部のアナリストが既に2兆ドルを超えると推計するステーブルコイン市場の急成長は、VisaやMastercardのような決済大手企業にとって明らかに好ましくない状況です。その理由は、これらの2社が現在、米国での決済取引の70％以上を管理しているからです。
最近の四半期決算発表において、両社の経営陣は、米ドルに連動するデジタル通貨の急拡大がもたらす脅威を軽視する発言を繰り返しました。さらに、両社の業績は依然として堅調で、Visaの純利益は8％増（53億ドル）、Mastercardは18％増（37億ドル）を記録しましたが、それでも観測筋は、彼らのビジネスモデルが前例のない脆弱性に直面しているとの見方を示しています。
激変する決済業界
現在の決済業界の巨人の支配は揺らいでいるのでしょうか？GENIUS Act の施行以来、銀行や小売業者によるステーブルコインの採用がかつてないほど加速していることから、業界の動きはそう示唆しています。
この歴史的な規制緩和により、VisaやMastercardのような伝統的な仲介業者を排除した決済が実現可能になりました。明らかなリスクは、彼らが各取引で徴収する手数料の減少が加速し、同時に伝統的な利益率が低下することです。
この状況は、VisaとMastercardが数年前から予測していたもので、暗号資産やステーブルコインなどの支払い方法の戦略的かつ段階的な導入に加え、コンサルティングやその他の付帯サービスへの事業多角化を進めてきました。
一方、マスターカードの執行副社長兼グローバル政策責任者であるジェシー・マクウォーターズは、現在の変化を最小限に抑えるため、次のように説明しています。「ステーブルコインは、人々が信頼するシステムに統合され、ユーザーを保護し、紛争を解決し、国境やプラットフォームを超えて透明性を持って機能するものでなければならない。」
または、必要とされていない市場で仲介業者として位置付けようとする試み。
