Com mais de 128 mil milhões de dólares, a Strategy atingiu um recorde histórico (ATH) na sua capitalização bolsista. No entanto, este recorde destaca um fenómeno insidioso do seu método de financiamento de bitcoins.
Strategy atinge um ATH de capitalização
Na quarta-feira à noite, Michael Saylor, presidente executivo e cofundador da Strategy, partilhou um painel de controlo que mostrava que a empresa tinha atingido um recorde histórico (ATH) na bolsa. Agora, a empresa apresenta uma capitalização de 128,52 mil milhões de dólares, o que a posiciona como a 84.ª maior empresa cotada nos Estados Unidos:
No que diz respeito ao preço da ação da MSTR propriamente dito, o ATH ainda não foi batido. Com um preço unitário de 455,9 dólares, o título ainda está sendo negociado em queda de 16% desde seu pico histórico de 543 dólares em 21 de novembro de 2024:
Para entender esse fenómeno, em que a capitalização da Strategy pode estar no ATH, mas não a sua ação, é preciso analisar a estratégia de compra de bitcoins da empresa.
Para financiar os seus investimentos colossais, a empresa recorre a duas alavancas: a emissão de dívida através de obrigações e a emissão de ações. É este último ponto que nos interessa.
Ao criar quantidades fenomenais de ações, a Strategy dilui fortemente as posições dos investidores existentes, fazendo-os perder valor automaticamente. Enquanto Michael Saylor elogia a nobreza do Bitcoin (BTC) face à inflação estrutural das moedas fiduciárias, a sua empresa recorre, ironicamente, a um mecanismo semelhante à impressão de dinheiro para sustentar as suas necessidades.
É claro que a empresa não é a única a operar dessa forma, e essa técnica é usada por muitas empresas de tesouraria de Bitcoin e Ethereum. Assim, podemos esperar fenômenos semelhantes entre esses atores.
Até o momento, os 601.550 BTC da Strategy representam 55,54% da capitalização da empresa. Paralelamente, o BTC está sendo negociado a US$ 118.671 no momento da redação deste artigo, uma ligeira queda de 0,4% em 24 horas.
