Americká centrální banka (Fed) právě revidovala své ekonomické výhledy v kontextu rostoucí globální nejistoty. Instituce nyní varuje před možným návratem stagflace, tedy obávané situace, která kombinuje zpomalení ekonomické aktivity, přetrvávající inflaci a rostoucí nezaměstnanost. Je bitcoin ohrožen touto neústupností?
Federální rezervní systém tváří v tvář rizikům stagflace: mezi nejistotou a opatrností
Americká centrální banka (Fed) právě revidovala své ekonomické výhledy v kontextu stále nejistější globální situace. Instituce nyní varuje před možným návratem stagflace, tedy obávané situace, kdy dochází ke zpomalení ekonomické aktivity, přetrvávající inflaci a nárůstu nezaměstnanosti.
Tento scénář je podporován zejména dosud nejistým dopadem nových cel zavedených Trumpovou administrativou a rostoucími geopolitickými napětími, zejména na Blízkém východě.
Na svém posledním zasedání se Fed rozhodl ponechat základní úrokovou sazbu na úrovni 4,25 % až 4,5 % a zároveň revidoval své ekonomické prognózy směrem dolů. Do konce roku 2025 nyní předpokládá inflaci měřenou indexem PCE kolem 3 %, míru nezaměstnanosti dosahující 4,5 % a mírný růst. Navzdory nejistému kontextu plánuje instituce v průběhu roku dvě snížení sazeb, čímž dává najevo svůj záměr podporovat ekonomiku.
Tato strategie však není jednoznačně přijata. Deset členů výboru je pro uvolnění, zatímco sedm dalších dává přednost zachování současného stavu. Předseda Fedu Jerome Powell zaujímá opatrný postoj a zdůrazňuje, že je důležité pečlivě sledovat ekonomické ukazatele, zejména s ohledem na zpožděný dopad protekcionistických opatření.
Federální rezervní systém musí proto najít křehkou rovnováhu mezi bojem proti inflaci a podporou ekonomické aktivity. Riziko stagflace se sice jeví jako vážné, ale pokud se inflační tlaky zmírní, mohlo by se ukázat jako přehnané. Snížení sazeb v září zůstává možné, ale bude úzce záviset na vývoji geopolitické a obchodní situace.
Devizový trh: americký dolar vykazuje známky stabilizace
Aktuální postoj Fedu má přímý vliv na devizový trh. Ačkoli americký dolar (DXY) zůstává od začátku roku jednou z nejslabších měn, v posledních týdnech se jeho pokles zpomaluje. Pokud americká centrální banka bude i nadále vyčkávat s dalším snížením sazeb, mohla by americká měna dosáhnout technického dna na devizovém trhu.
Zatím nebyl zaznamenán žádný významný průlom rezistence. Analytici však upozorňují na potenciální technický signál růstu v podobě divergence na týdenních grafech. Tento typ konfigurace již v minulosti předcházel oživení dolaru vůči hlavním světovým měnám.
