2025年夏季进一步证实了加密货币市场的强劲势头，比特币持续刷新纪录，其发展态势与减半周期相关的周期性规律高度契合。传统上，减半后的第四年标志着一个持续上涨的阶段，随后将接近周期尾声。这一情况目前引发两个问题：比特币短期内能涨到多高，以及“山寨币季节”是否即将到来？
比特币：技术信号一致，预计 9 月初将达到 127,000 美元至 135,000 美元
最近几周，BTC 突破了一个重要的技术关口，打破了连接前两个周期高点的下降趋势线（基于每周收盘价）。这一强劲信号进一步证实了比特币在历史上的季节性上涨趋势，即在四年一次的减半事件后的次年8月，价格往往在周期末尾出现上涨。因此，只要比特币价格维持在11万美元的支撑位上方，其价格走势仍将保持看涨。
基于过去三个周期（2012年、2016年、2020年）的平均值，若市场继续遵循周期间平均值，9月初的预测价格约为13万美元（见下图第二张图表）。这一情景得到当前图表形态的支撑：自7月以来，价格在看涨旗形中运行，并成功向上突破，7月底在112,000美元处出现精准回调。突破该形态的顶部，技术目标价位区间为127,000美元至135,000美元，与前三个周期（2012年、2016年和2020年减半周期）的平均价格曲线相一致。
比特币主导地位：60%门槛正在被突破，确认了对山寨币有利的时期
尽管比特币在当前周期末仍存在上涨潜力，但历史表明，周期末通常会出现资金从比特币流向山寨币的轮动，而这一趋势目前正在发生，尤其是在以太坊（ETH）上，但不仅限于此。预测这一转变的关键指标是比特币的 dominance，即其市值占全球加密货币市场总市值的比例。
目前，这一主导地位正在突破60%的门槛。只要这一门槛继续发挥支撑作用，比特币将保持其领导地位。但如果在本周末出现明确的下破，如2021年所观察到的，这将为一个替代币季节铺平道路，届时许多替代币可能表现优于比特币，从而结束本轮周期。
比特币的看涨技术信号与转向山寨币的信号相吻合，这为8月下旬的走势带来了积极信号。简而言之，我的目标如下：
- 9月初达到13万美元：基于周期平均值、看涨旗形和趋势指标得出的中位目标价。
- 比特币 dominance 将跌破60%，这将延长当前对山寨币有利的周期：这是比特币主导市场与山寨币有利动态之间的象征性技术分水岭。
