2025年10月6日，比特币创下约126,000美元的新高。此后，分析师们对此意见不一：始于2024年4月减半后的这轮牛市是否已经走到尽头？以下是文森特·甘恩（Vincent Ganne）对BTC的技术分析。
一个符合时间平均水平的周期，仅此而已
对以往周期节奏的分析提供了有趣的参考。平均而言，从减半到周期结束的时间间隔在526至546天之间。而2025年的高点出现在2024年高点之后的534天，这几乎与该平均值完全吻合。
若观察整个周期的总时长——自上次高点以来约1438天——这一时长也与2016年和2020年的周期相符，后两者的周期时长均与此类似。
因此，从时间和统计角度来看，比特币价格已触及峰值的推测是合理的——这是一个时间跨度处于平均水平、整体表现平平的周期。若以绝对时长计算，假设该周期于今年10月6日（星期一）结束，则为1055天，略短于前两个周期。
只要主要支撑位保持稳固，市场结构依然稳健
不过从技术面来看，长期的上升趋势尚未受到动摇。比特币价格仍维持在50周移动平均线之上，这一水平在历史上一直是区分牛市与熊市的关键阈值。
在以往的市场阶段中，跌破该移动平均线通常意味着熊市的确认。目前，该支撑位正位于当前价格水平附近，因此本周的技术收盘价将至关重要。
一条从2024年低点开始绘制的上升趋势线，同样收敛于这一价格区域。只要这一结构得以维持，当前行情可被解读为上涨过程中的休整，而非持久的反转。
相反，若明确跌破这些主要支撑位，则将最终证实BTC自10月6日（周一）126,000美元高点以来确实已进入熊市。
总结：可能已见顶，但尚未得到确认
简而言之，从周期时间线来看，本轮牛市可能已经见顶。然而，目前尚无重大技术信号能证实已出现明确的反转。
只要比特币能守住98,000至100,000美元区间，长期趋势仍将保持积极。只有当周线图上出现明确跌破50周移动平均线的技术性破位时，市场才会真正进入 prolonged 回调阶段。
