Несмотря на то, что блокчейн XRP Ledger демонстрирует заметный рост активности, XRP по-прежнему показывает в основном отрицательную динамику за последний год. Неужели 4 миллиарда долларов, вложенные Ripple с 2023 года в стратегические поглощения компаний, не дают никакого эффекта?
Блокчейн XRP Ledger фиксирует рост активности
Теперь это кажется неоспоримым фактом: Ripple правильно рассчитала со своим криптопроектом, предназначенным для институциональных игроков традиционного финансового рынка, даже несмотря на то, что запустила его почти на десятилетие раньше, чем это принятие действительно материализовалось, причём в последние годы наблюдается сильное ускорение этого процесса.
Благоприятные условия стали причиной бурного роста стратегических поглощений с 2023 года, которые затрагивают такие секторы, как хранение активов (custody), брокерские услуги, платежи и управление денежными средствами, а их общая сумма оценивается в более чем 4 миллиарда долларов.
В то же время активность на блокчейне XRP Ledger (XRPL) значительно выросла: по данным сайта XRPScan, недавно был зафиксирован рекорд — 2,7 миллиона платежей в день и 27 000 активных пулов ликвидности (AMM).
В чем причина? В основном это операции с его собственным стейблкоином RLUSD и использование XRP в качестве шлюза для рынка токенизированных активов (RWA), объем которого в настоящее время оценивается в 460 миллионов долларов, что представляет собой рост на 9 000 % с начала 2025 года и составляет каплю в море токенизации, оцениваемое в 27 миллиардов долларов.
Рынок токенизированных активов (RWA) на XRP Ledger достиг 460 миллионов долларов
В то же время влияние блокчейна XRPL в сфере децентрализованных финансов по-прежнему остается незначительным: согласно данным сайта DefiLlama, общая заблокированная стоимость (TVL) едва превышает 50 миллионов долларов, в то время как капитализация токена XRP достигает 90 миллиардов долларов.
Почему XRP не извлекает из этого выгоду?
Эта ситуация, с учетом всех соотношений, может напомнить парадокс, с которым в настоящее время сталкивается внедрение блокчейна Ethereum: при значительном росте институциональной активности курс Ether (ETH) демонстрирует разочаровывающие результаты.
Действительно, XRP в настоящее время демонстрирует падение на 60 % по сравнению со своим последним историческим максимумом, зафиксированным в июле 2025 года на отметке около 3,65 доллара. Это ставит под сомнение сложившуюся до сих пор схему, согласно которой рост активности блокчейна математически влечет за собой рост стоимости его токена.
XRP продемонстрировал падение на 60 % с момента своего последнего пика
Такая ситуация свидетельствует о том, что капитализация токена XRP в значительной степени поддерживается спекуляциями и ожиданиями в отношении американских спотовых ETF, при этом его держатели не принимают реального участия в работе цепочки по образцу Ethereum или Solana, чья TVL составляет соответственно 59 и 7 миллиардов долларов.
Следует ли рассматривать эту ситуацию как потерю интереса к XRP в пользу стейблкоина RLUSD, который теперь способен поддерживать активность блокчейна XRP Ledger и внедрение его рынка токенизированных активов институциональными участниками? Этот вопрос заслуживает внимания…
