Цена биткойна удивительным образом избежала распродажи в среду после публикации данных по инфляции в США (CPI) за март. Как BTC справляется с ростом рыночных процентных ставок и риском второй волны инфляции?
Рынок больше не верит, что ФРС будет снижать ставки 3 раза в этом году
В среду с нетерпением ждали данные по потребительской инфляции в США за март, и они оказались выше ожиданий как в базовом (наиболее важном), так и в номинальном варианте. Очевидно, что этот показатель ИПЦ, который был перегрет с начала года, вызывает споры, поскольку он дает представление об инфляции, которое, как представляется, не соответствует инфляции, наблюдаемой в реальном времени из гораздо более прямых источников.
Например, инфляция арендной платы за недвижимость в ИПЦ по-прежнему составляет 5,7 %, в то время как веб-сайты по недвижимости и индексы, отражающие цены на аренду в реальном времени, утверждают, что инфляция арендной платы уже ниже 2 %. Недвижимость составляет 40 % в расчете ИПЦ, поэтому такое расхождение между ИПЦ и данными в реальном времени является немаловажным фактом и объясняется задержкой (несколько месяцев) поступления данных в ИПЦ на определенный момент времени.
Существует также инфляция в сфере услуг, которая отражается в ИПЦ (за счет резкого роста цен на автострахование), в то время как прямые источники (например, приложение Truflation) в реальном времени о ценах на широкий спектр услуг говорят о продолжающейся дезинфляции цен на услуги.
С другой стороны, мы должны помнить, что Федеральная резервная система (ФРС) использует индекс цен PCE для отслеживания инфляции (а не CPI), и что базовый индекс PCE продолжает тенденцию к снижению, согласно последнему обновлению.
Короче говоря, эти многочисленные расхождения могут быть связаны с обновлением методологии расчета ИПЦ.
В конечном счете, финансовые круги теряют надежду на то, что ФРС будет снижать ставки 3 раза в этом году. Согласно последним рыночным ожиданиям, в 2024 году ожидается только 2 снижения ставок ФРС (в лучшем случае).
График от Bloomberg, показывающий ожидания финансового сообщества по ставке ФРС в период до конца года
Биткоин удивительно устойчив к фундаментальным основам традиционных финансов
С точки зрения технического анализа, технический анализ цены биткоина остается неизменным: с 15 марта рынок находится в фазе бокового перехода. Этот период паузы закрепляет вертикальный рост, развившийся с конца января до середины марта, и может принимать несколько форм и иметь несколько амплитуд, прежде чем позволит продолжить основной восходящий тренд.
График, созданный с помощью TradingView, показывает недельные и дневные японские свечи для BTC/USD
