暗号通貨の規制枠が拡大する中、ステーブルコインの巨人テザーは逆説的な存在となっている。実際、同社のUSDTは5億ユーザーを突破した一方で、欧州連合（EU）や米国などの管轄区域では市場シェアが低下している。
テザー：勢いを失う USDT の支配力
世界の主要司法管轄区域では、暗号通貨セクターの発展を規制（あるいは支援）するための規制競争が始まっています。この動きは、Web3 経済にとって最適な受け入れ先としての地位を確立するために、明らかな競争的側面も伴うものとなっています。
一方では、暗号通貨のプレイヤーたちは、必要な認可を得るために課せられた要件に従っている。他方では、ステーブルコイン市場の世界的リーダーであるテザーは、そのUSDTがすでに欧州連合（EU）および米国で暗号通貨として不歓迎とみなされていることから、これらの新しい規制領域から排除されている。
その結果、USDTの支配率は、昨年10月の70%以上から、現在ではわずか62.5%にまで低下しています。この大幅な下落は、明らかに競合他社に利益をもたらしています。例えば、CircleのUSDCはこの期間に6%近く上昇して26%に達し、EthenaプロトコルのUSDeは4%を超えています。
もちろん、テザーは、米国市場向けに特別に設計されたUSATなどの規制に準拠したステーブルコインの開発や、マルタのStablRやオランダのQuantozなど、欧州連合（EU）で規制対象となっている企業との提携を通じて、対応を図っています。
しかし、この種の取り組みに伴う規制面での魅力（服従？）は、同社の最高経営責任者（CEO）であるパオロ・アルドイノ氏の優先事項には含まれていないようです。
世界中で5億人のユーザー
アナリストたちは、テザーのステーブルコイン「USDT」の支配力に対する規制の影響について意見が一致している。しかし、この状況は地理的な影響は限定的であると彼らは考えている。
そして、5億人以上に達し、現在も増え続けているユーザー数を前に、パオロ・アルドイノ氏が反対意見を述べることはまずないだろう。
テザーのUSDTが正式に5億ユーザーを達成！おそらく金融包摂の歴史上、最大の成功例でしょう。
パオロ・アルドイノ
この普及の背景には、政府の決定や政策に依存しない安定した通貨手段を求める新興国における、USDTの利用がかつてないほど拡大していることが挙げられます。テザーは、ネットワークXで公開されたドキュメンタリーを通じて、ケニアでのポジティブな影響力をアピールする機会を得ました。
なぜなら、暗号通貨の採用は、その発展をほぼ独占的に取引業務に関連付けて制御しようとしている世界の大国だけにとどまらないからです。新興国では、EU や米国の規制要件とはかけ離れた、USDT などのステーブルコインが中心的な役割を果たす可能性のある、真の意味での通貨としての使命が存在しています。
