Staking yields on the post-merge Ethereum proof-of-stake blockchain will be considerably lower than most of the community.
イーサリアム（ETH）のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）合意メカニズムへの移行、いわゆるマージは、多くの人が予測していたように6月には起こらないでしょう。
usが報じたように、イーサリアムのコア開発者は第3四半期の終わりまでにまだマージの準備が整わないでしょう。待望のマージは、イーサリアムのPoSへの移行を意味し、エネルギー消費を最小限に抑え、ネットワークをより安全で収益性の高いステーキングにするものです。
ステーキングは、マージ後のイーサリアムネットワークで最も待ち望まれている機能の1つです。
IntoTheBlockによると、最初の見積もりでは、ステーキングによってユーザーに12%から15%の報酬が与えられると主張していた。しかし、Merge後はその割合がはるかに低くなるようです
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マージ後のステーキングの利回りが大幅に低下
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しかし、InteTheBlockのブログ記事によると、その後状況は変化し、オンチェーンメトリクスでは、マージが行われるとステーキング利回りが大幅に低下することが指摘されているとのことです。
今日現在、ビーコンチェーンのステーキング契約には1150万ETH以上がステーキング（ロック）されており、ステーキングされたETHの量は、現在の約5～7％の報酬率だけでなく、特に将来予測される12～15％の報酬率を見込んで、増加し続けている。
ロックされたETHの量は、流通する全供給量の約9.5%に相当します。IntoTheBlockによると、ドルベースでは、ETHの市場価格は2021年11月初めからの史上最高値から37％下落しているにもかかわらず、ステークされた値は史上最高値に近づいており、成長を評価することができます。
stETHのローンチ以降、ステーキングは加速しています
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このステーキングされたイーサーの成長は、Aaveレンディングプロトコル上で担保として使用されるステーキング派生トークンであるstETHのローンチ以降、加速しています。残念ながら、ステイクドETHの増加は報酬を比例して減少させる原因となります。
つまり、ステイクされたエーテルが増えれば増えるほど、ステイクされたエーテルあたりの報酬が少なくなるのです。
ある意味、エーテルステーキングはその成功の犠牲者なのです。マージが「数カ月」遅れるということは、賭けられたETHの量がさらに増え、結果的に利回りが低下することを意味しているのだろう。
6月ではなく、数カ月後になりそうです。まだ確定した日付はありませんが、イーサリアムのPoWの最終章に入ったことは間違いありません
– Tim Beiko
