Bitcoin (BTC) podría finalmente dejar atrás el criptoinvierno y eclipsar al mercado en los próximos meses, según un informe de investigación de Berenberg.
Tal posibilidad podría deberse a «una combinación de circunstancias, evolución y momento oportuno», informó el banco de inversión multinacional con sede en Hamburgo.
Los analistas señalan que Bitcoin es prácticamente el único activo digital que la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) califica de producto básico en lugar de valor, la naturaleza descentralizada de su protocolo de cadena de bloques y la próxima reducción a la mitad de Bitcoin, que reducirá a la mitad el ritmo de producción y puesta en circulación de nuevas monedas, según el autor del informe, Mark Palmer.
La reducción a la mitad de las recompensas a los mineros. Actualmente, los mineros obtienen una recompensa de 6,25 Bitcoin; para la próxima primavera, esa cifra será de 3,125.
Históricamente, las reducciones de Bitcoin a la mitad se han asociado a un aumento significativo del precio del activo, y Berenberg considera que la próxima no será diferente. Además, la próxima reducción a la mitad también podría «servir de catalizador… por extensión», para las acciones de MicroStrategy, el mayor tenedor corporativo de reservas de Bitcoin con unos 140.000 BTC.
«Si la historia sirve de guía, entonces creemos que el precio de Bitcoin podría subir antes y después de esta tan esperada reducción a la mitad, con las acciones de MSTR ofreciendo un medio apalancado a través del cual los inversores pueden aprovechar ese evento», se lee en el informe.
Mientras que el precio del Bitcoin ha subido un 65% desde principios de año, MSTR ha subido casi un 120% en ese periodo.
Las acciones de MicroStrategy cerraron la sesión del jueves a 318,64 dólares, con Berenberg cubriendo MSTR con una calificación de compra y un precio objetivo de 430 dólares.
¿Qué es la reducción a la mitad del Bitcoin?
La reducción a la mitad del Bitcoin es un acontecimiento que se produce aproximadamente cada cuatro años, y el protocolo especifica que sólo existirán 21 millones de Bitcoins. La reducción a la mitad está diseñada para ralentizar gradualmente la creación de nuevas monedas hasta que se extraiga la última en el año 2140.
La primera reducción a la mitad de Bitcoin tuvo lugar en noviembre de 2012, cuando la recompensa por minar se redujo de 50 BTC a 25 BTC por bloque. La segunda reducción a la mitad tuvo lugar en julio de 2016, cuando la recompensa se redujo a 12,5 BTC por bloque, y la tercera tuvo lugar en mayo de 2020, cuando la recompensa se redujo a 6,25 BTC por bloque.
La próxima reducción a la mitad de Bitcoin está prevista para el bloque 840.000, que se estima que tendrá lugar aproximadamente en abril de 2024, y en el que la recompensa minera se reducirá de nuevo a la mitad.
La reducción a la mitad tiene importantes implicaciones para la dinámica de la oferta y la demanda de Bitcoin. Al disminuir el ritmo de creación de nuevos Bitcoins, el activo se vuelve ligeramente más escaso.
Por otro lado, la reducción a la mitad hace que la minería sea menos rentable para los mineros, ya que reciben menos Bitcoins por la misma cantidad de trabajo. Esto puede provocar un descenso del hashrate de la red y una mayor competencia entre los mineros.
¿Qué otros factores pueden impulsar el precio del Bitcoin?
Berenberg también argumenta que la reciente revalorización de Bitcoin puede verse «como una indicación de que más inversores lo están reconociendo como una alternativa sensata no sólo entre los tokens criptográficos, sino también dentro de un contexto financiero global.»
La crisis bancaria de principios de este año, según el informe, también ha tenido un «impacto persistente» en las finanzas tradicionales, llegando a argumentar que los inversores han perdido la confianza en la Reserva Federal «debido a su percepción de un mal manejo del ciclo de tipos de interés».
El banco dijo que estos factores macroeconómicos han llevado a la preocupación por la desdolarización -el proceso de reducir o eliminar el uso del dólar estadounidense en el comercio internacional y las transacciones financieras- y potencialmente podría poner de relieve la propuesta de valor de Bitcoin como moneda alternativa.
De esto también podrían beneficiarse las acciones de MSTR «si los inversores se decantan cada vez más por Bitcoin como moneda alternativa», reza el informe.
«Como tal, creemos que Bitcoin ha surgido como un refugio seguro en relación con otros tokens cripto, y esta posición ventajosa podría estimular la demanda de la misma», se lee en el informe.
