Które projekty przyniosły największe przychody w 2025 roku w ekosystemie kryptowalut? Przyjrzyjmy się największym zwycięzcom roku w głównych kategoriach.
Którzy gracze z branży kryptowalut wygenerowali największe przychody w 2025 roku?
Podsumowując, rok 2025 był rokiem pełnym wzlotów i upadków w ekosystemie kryptowalut. Byliśmy bowiem świadkami kilku historycznych szczytów kursu Bitcoina (BTC), gwałtownego wzrostu popularności wśród instytucji, boomu na stablecoiny, ale także porażki większości altcoinów.
W sytuacji, gdy niektórzy gracze wyróżnili się, a inni nie, firma Sealaunch Intelligence przeanalizowała przychody on-chain różnych protokołów, aby zidentyfikować liderów w poszczególnych kategoriach.
Na przykład Tether jest liderem wśród emitentów stablecoinów z przychodami wynoszącymi 7 miliardów dolarów, podczas gdy Hyperliquid (HYPE) wyróżnia się na rynku kontraktów wieczystych z wynikiem 811 milionów dolarów, a Pump.fun zajmuje pierwsze miejsce wśród platform launchpadowych z przychodami w wysokości 634 milionów dolarów:
Przychody liderów poszczególnych kategorii w 2025 r.
Należy jednak podchodzić do tych danych z pewną ostrożnością. Wynika to z faktu, że analiza danych on-chain z definicji oznacza, że pozyskuje się wyłącznie dane dostępne w łańcuchu bloków. Na przykład można w ten sposób oszacować przychody zdecentralizowanej giełdy (DEX), korelując jej wolumeny z pobranymi opłatami; natomiast w przypadku emitenta stablecoina zabezpieczonego takie samo oszacowanie można przeprowadzić, znając ilość posiadanych obligacji i mnożąc ich wartość przez stopę zwrotu w danym okresie.
W zależności od badanego zagadnienia wyniki mogą być zatem mniej lub bardziej precyzyjne, nie wspominając już o tym, że przedsiębiorstwo może również generować obroty, których nie da się oszacować za pomocą analizy on-chain. Na przykład tylko w pierwszych trzech kwartałach 2025 r. grupa Tether wykazała już 10 miliardów dolarów skumulowanego zysku netto (a nie obrotów).
Mimo wszystko ta analiza empiryczna pozwala jednak zidentyfikować liderów w każdej kategorii, aby uzyskać ogólny obraz sytuacji. W tym kontekście Tether generowałby trzykrotnie większe przychody niż jego konkurent Circle, natomiast w sektorze pożyczek Aave wygenerowałoby więcej przychodów niż wszyscy jego konkurenci razem wzięci:
Przychody wygenerowane przez protokoły pożyczkowe w 2025 r.
Podobną obserwację można poczynić w przypadku portfeli – Phantom osiągnąłby około 320 milionów dolarów przychodów, podczas gdy jego konkurenci zarobiliby łącznie 160 milionów dolarów.
Niezależnie od dokładności tych danych, możemy stwierdzić, że aby wyróżnić się w ekosystemie blockchain, należy przynajmniej częściowo uniezależnić swoje przychody od wolumenów transakcji w łańcuchu bloków, tak jak zrobił to Tether ze swoimi obligacjami skarbowymi, albo rozszerzyć zakres usług oferowanych przez swoją aplikację, aby wygenerować jak największą aktywność, tak jak zrobił to Phantom w przypadku portfeli.
Jeśli rzeczywiście mamy do czynienia z bessą, będziemy mogli sprawdzić jej wpływ na różne protokoły ekosystemu, podczas gdy spadek wolumenów może towarzyszyć spadkowi cen.
