На какие «слабые сигналы» следует обратить внимание в криптоэкосистеме? В этой новой ежемесячной колонке я освещаю две возникающие тенденции, которые вполне могут определить будущее Web3: рынки предсказаний, являющиеся настоящими опережающими индикаторами реальной экономики, и экономика создателей, переживающая радикальные изменения благодаря появлению таких инновационных моделей, как Zora. Анализ.
Слабые сигналы, которые не стоит недооценивать
Каждый месяц в этой колонке я буду делиться 2–3 слабыми сигналами, которые привлекли моё внимание. Цель — выделить пока малоизвестные криптопроекты, часто оснащённые инновационными механизмами, а порой даже находящиеся на экспериментальной стадии.
Интерес к такого рода проектам дает ряд преимуществ. Ведь статус раннего пользователя (early user) в некоторых протоколах позволяет не только получить доступ к будущим аيدропам, но и «поймать волну», если проект начнёт набирать обороты и будет получать всё большее освещение в СМИ.
Чтобы успешно реагировать на слабые сигналы, необходимо избавиться от предвзятости: то, что идея провалилась в прошлом, не означает, что она не сможет найти соответствие «продукт-рынок» (Product Market Fit) с другой командой или при ином подходе к реализации.
Тем не менее, следует проявлять осторожность в отношении недавних проектов. Дело в том, что риск взлома, как правило, выше, чем в случае с проверенными и регулярно проверяемыми протоколами. Кроме того, криптовалюты, связанные с этими молодыми проектами, обычно более волатильны, чем такие устоявшиеся активы, как биткойн или эфир.
В этом первом выпуске мы рассмотрим две темы, которые особенно привлекли моё внимание в последние недели: рынки предсказаний (prediction markets) и экономика создателей.
Рынки предсказаний: неожиданная общественная польза
Рынки предсказаний часто ошибочно приравнивают к простым платформам для ставок на спорт. Однако они принципиально от них отличаются.
В то время как спортивные ставки относятся к азартным играм, рынки предсказаний больше похожи на финансовые рынки, где пользователи делают ставки на будущие сценарии, опираясь на свои знания и аналитику.
Кроме того, рынки предсказаний не ограничиваются спортивными ставками. Рынок может касаться политических выборов, решения в области денежно-кредитной политики, исхода события, освещаемого в СМИ, и т. д.
Яркий пример: во время последних президентских выборов в США рынки прогнозов лучше предсказали победу Дональда Трампа, чем традиционные опросы.
Такая эффективность во многом объясняется тем, что участники ставят на кон свои деньги. Поэтому у них есть сильный интерес в том, чтобы оказаться правыми. Кроме того, мы заметили поведение, довольно показательное с точки зрения надежности рынков предсказаний: недавно созданные кошельки иногда открывают позиции с довольно удачным объемом и выбором момента.
Это называется «инсайдерской торговлей (indiser)», и это один из основополагающих принципов рынков предсказаний: инсайдерской торговли не существует (пока что). Лица, обладающие информационным преимуществом в отношении исхода события, поэтому вполне заинтересованы в том, чтобы делать ставки и получать прибыль, не опасаясь возможных судебных преследований.
Недавний случай прекрасно иллюстрирует это явление: на платформе Polymarket на рынке под названием «Laureate of the Nobel Peace Prize 2025» котировки внезапно изменились в пользу Марии Корины Мачадо, хотя Юлия Навальная считалась явной фавориткой.
Примерно через 10 часов Мария Корина Мачадо действительно получила эту награду. Трейдер, стоявший за этим изменением, очевидно, располагал информацией, которой не обладал остальной рынок.
График, отражающий рынок «Лауреат Нобелевской премии мира 2025 года» на Polymarket
Из этого следует, что рынки предсказаний могут быть особенно ценным источником информации. Например, инвесторам крайне важно предсказать следующее решение ФРС по денежно-кредитной политике.
В настоящее время существует множество рынков прогнозов, каждый из которых имеет свои особенности. Тем не менее, в этом секторе доминируют Polymarket и Kalshi — два гиганта, судя по объёмам торгов:
График, отражающий еженедельные объемы платформ Polymarket (синий) и Kalshi (зеленый) с начала 2025 года
Например, за неделю с 6 по 12 октября объем торгов на Polymarket составил 841,5 млн долларов, а на Kalshi — 909 млн долларов.
Другие рынки прогнозов, такие как Limitless или Myriad, хотя и более скромные с точки зрения объемов, предлагают интересные функции: ставки, ориентированные на криптовалюты, превосходный пользовательский опыт и т. д.
Именно за этими игроками я внимательно слежу: они могут получить широкое освещение в СМИ, когда Polymarket выйдет на биржу.
Вспомните, какой популярностью пользовались все децентрализованные биржи (DEX) бессрочных контрактов после запуска Aster (публично поддержанного Чанпэн Чжао, основателем Binance). Я полагаю, что мы станем свидетелями относительно аналогичного явления, когда Polymarket будет котироваться на бирже, а другие рынки прогнозов запустят свои токены.
Таким образом, появляется возможность взаимодействовать с этими рынками прогнозов и потенциально получить право на участие в аирдропе, при этом цена токена может вырасти благодаря ажиотажу вокруг рынков прогнозов.
Экономика создателей контента с Zora
Если и есть ещё один проект, который привлек моё внимание в последние недели, то это Zora — социальное приложение, экспериментирующее с особой системой монетизации. Дело в том, что каждый профиль и даже каждый опубликованный пост привязан к криптовалюте. Это так называемые «контент-коины» и «креатор-коины».
Принцип таков: каждый контент-мейкер получает долю от торговых комиссий по своим «контент-коинам» или «креатор-коинам». Пользователи могут как спекулировать на контенте или авторе, который может стать вирусным, так и просто поддерживать своих любимых авторов в виде чаевых, накапливая криптовалюту, привязанную к их контенту.
Этот новый способ монетизации контента пока носит чисто экспериментальный характер, и нет никаких гарантий, что он оправдает возложенные на него надежды. Тем не менее именно такого рода эксперименты привлекают моё внимание, поскольку они являются плодородной почвой для дальнейших экспериментов.
Например, аналитик из Messari тестирует инновационную модель: он публично открывает торговые позиции на Zora, и если получает прибыль, то использует определенный процент от неё для выкупа своего «creator coin». Это создаёт покупательский спрос, который может подтолкнуть цену токена вверх, тем самым побуждая держателей сохранять его не только ради вирусной спекуляции.
Ещё один пример: аналитик, специализирующийся на ончейн-анализе, предлагает доступ к своей закрытой группе в Telegram в обмен на 2,5 миллиона своих токенов creator coin. Затем он сжигает 2 миллиона токенов, а остальные оставляет себе в качестве вознаграждения за работу.
Цель здесь не в том, чтобы выделить тот или иной токен, а скорее в том, чтобы показать вам, как модель Zora и связанные с ней эксперименты могут стать новым импульсом для экономики создателей контента, принося при этом пользу держателям токенов.
Эти два слабых сигнала — лишь небольшой обзор возникающих тенденций, которые я планирую продолжить исследовать в следующих выпусках. Цель остается прежней: помочь вам выявлять, понимать и, возможно, извлекать выгоду из проектов, которые уже сегодня формируют криптовалюту завтрашнего дня.
Источник: Artemis
