В то время как блокчейн XRP Ledger демонстрирует заметный рост активности, XRP продолжает показывать в основном отрицательные результаты за прошедший год. Неужели 4 миллиарда долларов, инвестированные Ripple с 2023 года в стратегические поглощения компаний, не приносят никакого эффекта?
Блокчейн XRP Ledger фиксирует рост активности
Теперь это кажется неоспоримым фактом: компания Ripple оказалась права в отношении своего криптовалютного проекта, предназначенного для институциональных игроков традиционного финансового сектора, даже несмотря на то, что она запустила его почти на десятилетие раньше, чем это принятие стало реальностью, причем в последние годы наблюдается значительное ускорение этого процесса.
Благоприятные условия стали причиной бурного роста стратегических поглощений с 2023 года, которые затрагивают такие секторы, как хранение активов (custody), брокерские услуги, платежи и управление денежными средствами, на общую сумму, по оценкам, превышающую 4 миллиарда долларов.
В то же время активность на его блокчейне XRP Ledger (XRPL) демонстрирует значительный рост, достигнув недавно рекордного показателя в 2,7 миллиона ежедневных платежей и 27 000 активных пулов ликвидности (AMM), согласно данным сайта XRPScan.
В чем причина? В основном это операции с его собственным стейблкоином RLUSD и использование XRP в качестве шлюза для рынка токенизированных активов (RWA), объем которого в настоящее время оценивается в 460 миллионов долларов, что представляет собой рост на 9 000 % с начала 2025 года и составляет каплю в море (менее 2 %) в этом океане токенизации, оцениваемом в 27 миллиардов долларов.
Рынок токенизированных активов (RWA) на XRP Ledger достиг 460 миллионов долларов
В то же время влияние блокчейна XRPL в сфере децентрализованных финансов по-прежнему остается незначительным: согласно данным сайта DefiLlama, общая заблокированная стоимость (TVL) едва превышает 50 миллионов долларов, в то время как капитализация токена XRP достигает 90 миллиардов долларов.
Почему XRP не извлекает из этого выгоду?
Ситуация, которая — с учетом всех пропорций — может напомнить парадокс, наблюдаемый в настоящее время в сфере внедрения блокчейна Ethereum: при значительном росте институциональной активности токен Ether (ETH) демонстрирует разочаровывающие результаты.
Действительно, в настоящее время XRP демонстрирует падение на 60 % по сравнению со своим последним историческим максимумом, зафиксированным в июле 2025 года на отметке около 3,65 доллара. Это ставит под сомнение сложившуюся до сих пор схему, согласно которой рост активности блокчейна математически ведет к росту стоимости его токена.
XRP продемонстрировал падение на 60 % с момента своего последнего пика
Такая ситуация свидетельствует о том, что капитализация токена XRP в значительной степени поддерживается спекуляциями и ожиданиями в отношении его американских спотовых ETF, без реального вовлечения его держателей в сеть по образцу Ethereum или Solana, которые представляют собой TVL в размере 59 и 7 миллиардов долларов соответственно.
Следует ли рассматривать эту ситуацию как утрату интереса к XRP в пользу стейблкоина RLUSD, который теперь способен поддерживать деятельность блокчейна XRP Ledger и внедрение его рынка токенизированных активов институциональными участниками? Этот вопрос заслуживает внимания…
