テザーは2025年、100億ドルを超える利益を計上し、ステーブルコイン市場のリーダーとしての地位を確固たるものにしました。その影響力はもはや暗号資産エコシステムを超え、米国債への多額の投資により、世界有数のソブリン債権者の一角を占めています。
テザーはステーブルコイン市場におけるリーダーとしての地位を確固たるものにし、すでに戦略を進化させています
最新の四半期報告書によると、テザーは2025年を驚異的な数字で締めくくり、暗号資産企業という枠を超え、ステーブルコインのリーダーとしての地位を証明しました。
同社は100億ドルを超える純利益を発表しており、この業績は米国の上場企業の多くを上回るものです。もしS&P 500に組み入れられた場合、テザーは25位前後となるでしょう。同社は従業員がわずか100人程度であり、ランキング上位の他の巨大企業と比較すると小規模な組織であることから、この成果はさらに注目に値します。
テザーはまた、USDTのユーザー数が5億3000万人を突破し、トークンの時価総額が過去最高の1860億ドルに達したと報告しています。
USDTの時価総額の推移
新規USDTの発行は、ほぼ指数関数的な推移を見せています。時価総額1,370億ドルからスタートしたこのステーブルコインは、2025年を通じて約500億ドルの増加を記録し、36.5％の成長率となりました。下半期だけで300億USDTの増加が見られました。
トークンの兌換性と安定性を確保するため、テザーは現在1,930億ドルの資産を準備金として保有しています。この水準の準備金により、60億ドルを超える超過準備金を確保することができ、安全のクッションとして機能しています。これは投資家の安心感につながり、準備資産の価格変動を吸収することで、ステーブルコインと米ドルのペッグを維持しています。
テザーはシステム的に重要となり、暗号資産の枠を超えつつあります
驚異的な利益以上に、注目を集めているのはテザーの準備金構造です。USDTの発行体は、リバースレポを含め1,400億ドル以上を米国債で保有しており、米国の主要債権者ランキングに名を連ねています。
このように、テザーはステーブルコインの準備金を、世界の金融市場において最も安全かつ流動性が高いとされる資産に裏付けると同時に、金利を通じて多額の受動的収益を生み出しています。
しかし、テザーのCEOであるパオロ・アルドイノ氏にとって、その意義は単なる資産の蓄積にとどまりません：
2025年に重要なのは、成長の規模だけでなく、それを支える構造です。USDTが拡大したのは、世界的なドル需要が従来の銀行システムの外へとますますシフトしているためです。特に、金融システムが遅く、分断されており、あるいは利用できない地域において顕著です。ネットワーク効果と急激な成長により、USDTは人類史上最も広く採用されたソーシャル・マネー・ネットワークとなりました。
テザー・グローバル・インベストメント・ファンドを通じて、同社はすでに利益から得た200億ドル以上を戦略的セクターに再投資しています。USDTを裏付ける準備金とは厳格に分離されたこれらの投資は、特に人工知能、エネルギー、貴金属、農業、さらには分散型通信アプリケーションなどを対象としています。
