De acordo com a última pesquisa da Stablewatch, das 54 novas stablecoins lançadas em 2025, apenas 2 são lastreadas pelo euro. Voltemos a esta estatística reveladora e às fraquezas que ela evidencia.
Das 54 stablecoins lançadas em 2025, apenas 2 são lastreadas pelo euro
Em 2025, as stablecoins foram frequentemente notícia, graças ao interesse suscitado pela adoção da Lei GENIUS nos Estados Unidos. No X, a conta da Stablewatch, cuja ferramenta de análise on-chain é especializada em stablecoins, publicou um relatório sobre as novidades de 2025. Assim, dos 54 lançamentos listados, o dólar continua predominante, enquanto menos de 30% dessas novas stablecoins são lastreadas por outras moedas:
Em relação ao euro, as equipas da Stablewatch identificaram apenas o lançamento do EURAU da AllUnity e do EURO descentralizado da dEURO Association. Juntos, esses ativos têm uma capitalização de apenas 4,37 milhões de dólares.
Isto põe em evidência uma constatação óbvia, que já tinha sido antecipada antes mesmo da entrada em vigor da parte relativa às stablecoins do regulamento MiCA: a União Europeia não está em condições de oferecer um ambiente propício ao desenvolvimento de stablecoins em euros.
É certo que o consórcio Qivalis, composto por 10 bancos europeus, deve lançar a sua stablecoin este ano e que a EUR CoinVertible (EURCV) da SG Forge tem uma capitalização de 65,75 milhões de euros, mas é evidente que a categoria está a ficar para trás.
Além disso, a primeira stablecoin em euros continua a ser, de longe, a EURC da Circle, com cerca de 305 milhões de dólares de capitalização, mesmo sendo emitida por uma empresa americana.
Além disso, lembremos que as stablecoins em euros são apenas uma gota no oceano em relação ao conjunto da sua classe de ativos, representando menos de 0,26% dos mais de 313,23 mil milhões de dólares de capitalização de todas as stablecoins.
De forma mais ampla, é todo o crescimento das stablecoins em 2025 que pode ser colocado em perspetiva.
E por uma boa razão: anunciámos a ultrapassagem simbólica dos 300 mil milhões de dólares de capitalização em setembro e, quatro meses depois, essa mesma capitalização cresceu apenas 4,4%. Além disso, o USDT da Tether e o USDC da Circle ainda representam 83% da capitalização total da categoria, mostrando que os concorrentes ainda têm dificuldade em conquistar espaço.
Entre as novidades de 2025 identificadas pela Stablewatch, apenas cinco ativos ultrapassam atualmente os 500 milhões de dólares de capitalização, nomeadamente o USD1, o USDF, o RLUSD, o BFUSD e o A7A5. O USD1 lidera, com 4,48 mil milhões de dólares de capitalização, o que lhe permite ocupar o 5.º lugar no ranking.
Embora 2026 se anuncie mais complicado do que 2025, um novo balanço poderá ser feito no final do ano para ver quem conseguiu se destacar, os outsiders, mas também aqueles que fracassaram.
