月曜日の取引で、米国のビットコイン（BTC）現物ETFは3億6317万ドルの純流出を記録しました。9月に入って最悪の日となったこの赤い日に注目しましょう。
米国のビットコイン（BTC）現物ETFは月曜日に大幅な下落を記録
週末に暗号通貨市場が下落局面に入ったため、ETFからの流出は予想されていた。ビットコイン（BTC）ETFに関しては、3億6317万ドルの流出があり、8月19日以来の最悪の日となった。
しかし、この数字は2025年では「わずか」13番目に悪い取引日であり、2024年1月のETF開始以来では20番目に悪い取引日に過ぎないため、相対的に捉えることができます。
運用資産額に関しては、米国のスポットBTC ETFは現在1,480億ドル強を記録しており、8月13日に記録した史上最高値（ATH）である1,586億4,000万ドルから6.65%下落しています。
一方、ビットコインの価格は同期間に8.17%下落しており、BTC建ての流動性が若干流入したことを示唆しています。本稿執筆時点で、この資産は113,000ドルで取引されており、過去24時間は安定しています。
BTCのETFの同等性に関しては、この変化を比較することが興味深いかもしれません。そのため、SoSoValueのデータとCoinMarketCapの価格履歴を関連付けました。
ただし、CoinMarketCapのデータに関しては、12か月間の週次データしか抽出できません。さらに、スポット価格は日曜日の夕方に確定するのに対し、ETFの価格は金曜日の夕方の株式市場終了時に確定するという事実を考慮すると、わずかな誤差が生じる可能性がある。
とはいえ、 これらの要素は全体的な傾向を反映しておらず、1 年間で米国のビットコイン現物 ETF が約 974,400 BTC から 135 万 BTC へと 38.5% 増加し、ビットコインの総時価総額に占める割合が 4.93% から 6.63% に上昇したことがわかります。
さらに踏み込んで、管理されているビットコインの量の推移を、ETFの純資産価値の推移と比較してみましょう。共通の比較基準を設定するため、これら2つの値を100を基準として表しました。
これにより、過去12か月間のビットコインスポットETFの急成長は、当該ファンドへの新規ビットコインの流入よりも、BTC自体の価格上昇によって牽引されていたことがわかります。
株価が持続的に下落し始めた場合、現在の状況とは逆に、BTC建てのETF運用資産額がドル建ての運用資産額よりも回復力があるかどうかを、この比較を用いて確認することができるでしょう。
