Na quarta-feira, a Securities and Exchange Commission (SEC) aprovou uma proposta que deve acelerar significativamente a aprovação de futuros ETFs spot de criptomoedas. O que muda agora?
A SEC aprova uma regra importante para ETFs spot de criptomoedas
Vimos isso pela primeira vez com Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH): a aprovação de uma nova família de ETFs spot de criptomoedas é um processo regulatório longo e tedioso nos Estados Unidos. Isso pode levar meses, ou mesmo anos, e o mercado agora espera ver a chegada de ETFs spot sobre valores como XRP, SOL ou mesmo DOGE.
Para tentar simplificar este percurso regulatório, a Nasdaq, a Cboe BZX e a NYSE Arca propuseram à Securities and Exchange Commission (SEC) a validação de um percurso de aprovação simplificado, que deverá acelerar os procedimentos para a criação de ETFs de criptomoedas spot:
Conforme descrito em mais detalhes nos documentos modificados das respectivas Propostas, cada bolsa propõe adotar normas de cotação « genéricas » substancialmente idênticas para as participações do Commodity-Based Trust, de modo que seria permitido, de acordo com a Regra 19 b-4(e) da Exchange Act, listar e negociar participações do Commodity-Based Trust sem submeter previamente uma proposta de alteração da regra à Comissão, de acordo com o Artigo 19(b) da Exchange Act.
Em resposta a isso, a SEC respondeu favoravelmente, aprovando este pedido:
Estes documentos alterados esclarecem as definições e os requisitos das normas genéricas de cotação propostas. Estas alterações são de natureza técnica e não alteram significativamente o conteúdo das alterações regulamentares propostas, nem levantam novas questões regulamentares. Além disso, ajudam a Comissão a avaliar as Propostas e a determinar a sua conformidade com a Exchange Act e as regras e regulamentos decorrentes aplicáveis a uma bolsa de valores nacional, conforme indicado acima.
Há um ano, tal resposta da SEC seria impensável, e isso está em consonância com a abertura ao ecossistema observada nos últimos meses.
Para beneficiar deste processo acelerado, uma determinada criptomoeda deve, ainda assim, cumprir vários critérios de elegibilidade:
- Estar cotada numa bolsa membro do Intermarket Surveillance Group (ISG);
- Ter contratos futuros negociados há mais de 6 meses numa bolsa que tenha celebrado um «acordo abrangente de partilha de vigilância» (CSSA);
- O ETF em questão deve oferecer uma exposição de pelo menos 40% ao ativo subjacente e ser negociado numa bolsa nacional.
Concretamente, os ETFs baseados em criptomoedas disponíveis na Coinbase e com contratos futuros há mais de 6 meses seriam elegíveis para este processo acelerado.
No X, o analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, observou que, atualmente, 12 a 15 criptomoedas parecem cumprir estas novas condições:
Nesta lista, encontramos nomes como SOL, XRP, SHIBA, ADA ou DOT. Isso não significa necessariamente que haverá ETFs para cada um desses valores, mas quando for o caso, o processo de aprovação deverá agora ser mais curto.
