Regulační prostředí se ve Spojených státech radikálně mění pod vlivem Trumpovy administrativy, která je nakloněna kryptoměnám. V této souvislosti byl předložen návrh zákona, jehož cílem je smířit SEC a CFTC, aby se harmonizoval dohled nad sektory DeFi a DePin, ale také nad airdropy.
Směřujeme ke spolupráci SEC a CFTC ve Spojených státech?
Historicky se Komise pro cenné papíry (SEC) a Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) prosazovaly jako dvě americké instituce, které si přímo konkurovaly v dohledu nad sektorem kryptoměn, a to do té míry, že brzdily jeho národní rozvoj.
To je hlavní důvod, proč se bývalý předseda SEC Gary Gensler pokoušel uplatnit status finančního titulu (security) absolutně ve všech oblastech. A to z toho důvodu, že tyto finanční aktiva podléhaly jeho výlučné regulační správě.
Tato situace by se mohla brzy změnit díky předložení návrhu zákona Senátu s názvem Responsible Financial Innovation Act. Cíl? Harmonizace regulace, která by podle nového předsedy SEC Paula Atkinse umožnila Spojeným státům stát se kryptoměnovou metropolí, jak oznámil Donald Trump během své prezidentské kampaně.
Spoluprací na sjednocení našich regulačních rámců mohou SEC a CFTC snížit zbytečné překážky, zlepšit efektivitu trhu a vytvořit prostor pro rozkvět inovací. Naším společným cílem je zajistit, aby Amerika zůstala světovým lídrem na kapitálových trzích.
Paul Atkins
Jednotný regulační rámec pro DeFi, DePin a airdropy
Toto sblížení již vedlo k nedávným významným rozhodnutím, jako je povolení obchodování s kryptoměnami na amerických burzách s nepřetržitým kryptoměnovým obchodováním nebo celostátní otevření prediktivních trhů a peer-to-peer financování DeFi.
Tento návrh zákona Responsible Financial Innovation Act však také přináší nové významné pokroky, jako je například zmírnění předpisů platných pro tradiční finance pro vývojáře decentralizovaných platforem (DEX) nebo protokolů registrovaných v rámci decentralizovaných financí (DeFi). Cílem je podpořit účinnou decentralizaci těchto projektů a zároveň zabránit určitým excesům, jako je soudní řízení proti vývojářům Tornado Cash.
V druhé fázi si tento text klade za cíl také vyjasnit regulační rámec pro „bezplatné distribuce“ tokenů, běžněji nazývané airdropy. Tato oblast by zahrnovala také odměny za staking, tokeny (LST) spojené s liquid stakingem a plánované distribuce, které by podle podmínek regulace finančních cenných papírů nepředstavovaly „nabídku nebo prodej“.
Konečně se objevuje nový sektor spojený s kryptoměnami, a to decentralizované fyzické infrastrukturní sítě (DePIN). Utility tokeny, které umožňují provozovat a napájet tyto platformy, nebudou spadat do rámce nabídek cenných papírů, pokud však splňují požadavek nezbytné decentralizace. Limit je stanoven na 20 % dostupného množství drženého jedním subjektem.
V rámci tohoto návrhu zákona SEC a CFTC rovněž požadují důkladnou studii o regulačním scénáři tokenizace aktiv reálného světa (RWA). Podle dostupných informací by se na ně neměl automaticky vztahovat status finančních cenných papírů, pokud jsou zapsány v blockchainu a pokud již nejsou v reálné podobě závislé na tomto rámci.
