В среду, 2 июля 2025 года, REX-Osprey Solana + Staking ETF (тикер SSK) сделал свои первые шаги на бирже Cboe BZX Exchange. К моменту закрытия торгов объем торгов составил 33 миллиона долларов, а чистый приток средств в фонд — 12 миллионов долларов, что стало первым случаем для ETF, предлагающего одновременно спотовую экспозицию в Solana (SOL) и доход от стейкинга.
Успешный старт ETF SSK
Стейкинг выходит на биржу. В среду, 2 июля, REX-Osprey Solana + Staking ETF (тикер SSK) дебютировал на бирже Cboe BZX Exchange с оборотом в 33 миллиона долларов в первый день торгов и чистым притоком в 12 миллионов долларов.
Запуск этого первого американского ETF, сочетающего спотовую экспозицию в Solana (SOL) и доходность от стейкинга, прошел с большим успехом. Для его запуска REX Shares, уже создавшая ETF на мемкойны, объединилась с Osprey Funds, известной своими более институциональными криптовалютными продуктами.
Несмотря на то, что ETF SSK далеко от громкого старта ETF Bitcoin в 2024 году, он значительно превосходит недавние фьючерсные ETF на Solana или XRP. Аналитик Эрик Балчунас приветствовал этот запуск на X:
$SSK превосходит ETF на фьючерсы Solana и XRP, но по-прежнему уступает спотовым ETF на биткойн и эфир.
Его коллега Джеймс Сейффарт назвал это «здоровым стартом», отметив, что за первые 20 минут было обращено 8 миллионов долларов.
Что касается активов, на сайте эмитента на конец сессии было указано 12,3 миллиона долларов под управлением, что соответствует 475 000 паев по цене закрытия 25,90 доллара. Фонд полностью заблокирован: вознаграждения в цепочке (оцениваемые примерно в 7,3% годовых) будут ежемесячно перераспределяться между держателями. До сих пор ни один американский криптовалютный ETF не предлагал доходность в цепочке. SSK меняет правила игры с помощью гибридного подхода и инновационной нормативной архитектуры.
Новая архитектура для обхода ограничений SEC
SSK открывает новую категорию регулируемых и доходных криптовалютных ETF. Это может оказать давление на традиционных эмитентов, таких как BlackRock или Grayscale.
По словам Натана Маккоули, соучредителя Anchorage:
Стейкинг — это следующая глава в истории криптовалютных ETF. Этот запуск открывает полный и регулируемый доступ к экосистеме.
Тем не менее, стейкинг создает проблему с регулированием: для SEC эти доходы могут перевести ETF в другую, более строгую категорию финансовых продуктов. До сих пор все криптовалютные ETF избегали этого механизма, несмотря на доходность, генерируемую в цепочке.
Таким образом, ETF SSK зарегистрирован в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, в отличие от криптовалютных ETF, одобренных в соответствии с процедурой 19b-4. Чтобы соответствовать этому статусу, фонд инвестирует не менее 40% своих активов в ETP Solana, котирующиеся за пределами США, при этом напрямую владея и ставя на стейкинг SOL через Anchorage Digital, единственный федеральный банк, имеющий право на хранение и стейкинг.
Эта структура «обхода регулирования» появляется в то время, когда SEC пересматривает другие дела, в частности недавнее одобрение ETF Grayscale.
