10月以来、銀の価格は歴史的な記録を更新し続けています。この上昇を説明できる理由は何でしょうか？また、この上昇は持続するのでしょうか？
銀の価格は記録を更新し続ける
10月以来、銀の価格は毎日、史上最高値（ATH）を更新しているようで、この有名な貴金属は昨夜、1オンス84ドルに達した後、この記事の執筆時点では75.63ドルまで下落しています。
銀は2025年を162%近くの上昇で締めくくる見通しですが、2011年4月以来維持されていた50ドル近くのATHは、ついに大きく上回り、14年にわたる不安定なパフォーマンスに終止符を打ちました。
このような急騰により、銀は世界でも最も時価総額の大きい資産の上位3位に入り、NVIDIAに次ぐ位置につけました。ただし、その時価総額は金の7.3分の1にとどまっています。
この現象にはいくつかの理由が考えられますが、まず第一に貴金属全般の価格上昇が挙げられます。例えば、金も2024年春から上昇を続けており、過去最高値を更新しています。一方、4月から上昇を続けていたプラチナは、昨夜、一時的に過去最高値を更新した後、やや調整局面に入りました。銅は7月の最高値に迫る水準で推移しています。
このように、利下げの見通しと、それに伴うインフレの加速の可能性が、市場に安全資産への先行的なシフトを促している可能性があります。
銀に関しては、中国が10月末に新たな規制を発表し、1月から銀、タングステン、アンチモンの輸出が制限されることになった。この発表を受けて、銀価格の上昇に新たな勢いがついた。
Xでは、中国の発表を最新ニュースとして捉え、今日になってようやくその重要性に気づいた人々もいます。イーロン・マスク氏自身も週末、「これは良くない。銀は多くの工業プロセスで必要とされている」とコメントしています。
実際、銀は自動車やデータセンターなど、電気に依存する多くの技術で利用されている。
したがって、現在の価格上昇がいつまで続くかは予測できないが、通常の注意は払うべきだろう。 前述の理由がいかに妥当であるにせよ、金の価格上昇に伴い、その勢いが他の貴金属にも自然に波及し、投機的なバブルを生み出していないかについても疑問が生じる。この仮説では、金利引き下げの予想や産業における価格上昇などの上昇要因は、すでに価格に織り込まれている可能性があり、FOMO（Fear of Missing Out、取り残される恐怖）に駆られた新規参入者は、撤退する投資家の利益を支払うことになるかもしれない。
このチャンスに便乗したい人は、厳格なリスク管理を遵守しなければならないだろう。
