Hyperliquidの成功を受け、そのエコシステムは拡大を続けており、プライベートマーケットを広く一般に開放するプロトコル「Ventuals」が登場しました。2025年11月13日にアルファメインネットとしてローンチされ、すでに5,000万ドル以上のTVLを誇り、SpaceXやOpenAIといった市場を抱えるVentualsは、スタートアップの企業価値を取引可能な資産へと変革します。Ventualsの今後のエアドロップの対象となるための手順をご確認ください。
Ventualsとは何ですか？
Ventualsは、デリバティブ向けの超高性能レイヤー1であるHyperliquidを基盤とした革新的なDeFiプロトコルであり、10兆ドル以上と評価されるプライベート市場の扉を、すべてのトレーダーに開きます。これは、従来は認定プライベート投資家のみに限定されていた機会とは対照的です。
Ventualsは、SpaceXやOpenAIなどのIPO前の企業の評価額をオンチェーンの永久先物契約としてトークン化し、最大10倍のレバレッジでこれらの資産をロングまたはショートでき、1秒未満の執行とガス代ゼロを実現します。
システムの核心には、ハイブリッド・オプティミスティック・オラクルが位置しており、オフチェーンデータ（資金調達額、年換算収益、セカンダリーマーケット）とオンチェーンの取引活動を融合させることで、操作に強く検証可能なリアルタイム価格を実現しています。これらのパーペチュアル契約は、HyperliquidのHIP-3標準を通じて展開されており、中央集権型オラクルを必要としない無制限の市場を可能にしています。現物株式の購入は不要です。すべてがステーブルコイン建ての合成商品であり、評価単位はVU（1 VU = 10億米ドル）で表されます。例えば、SpaceXのvSPXが200 VUの場合、これは2,000億米ドルの時価総額に対するエクスポージャーに相当します。
Ventualsの目的は、プライベートなCeFiとオープンなDeFiの架け橋として、テクノロジー革新（AI、宇宙、フィンテック）への投機を身近なものにすることです。HIP-3は、外部オラクルに依存することなくカスタマイズされたパーペチュアル市場を展開するための、Hyperliquidによる革新的な技術です。これにより、Ventualsのようなプロトコルは、ネイティブな約定機能とコミュニティ・ヴォールトによる流動性を備えた、スケーラブルなオーダーブック（最大10万注文/秒）を構築できます。従来のパーペチュアルとは異なり、HIP-3はオンチェーン・コンセンサスによる操作防止メカニズムを組み込んでおり、プレIPOのような流動性の低い資産に最適です。
Ventualsのエアードロップをファームするには？
役立つリンク：
- ウェブサイト
- Xアカウント
- Discordサーバー
1/ ウォレットの作成またはログイン
Ventualsは現在、Hyperliquidのネイティブ注文帳と直接連携しています。トレーダーはHyperliquidからポジションを開設・管理し、Ventualsのウェブサイトは主に市場動向、ポイント、インセンティブの確認を行うハブとして機能します。Hyperliquidに資金を入金したら、Hyperliquidのインターフェースから直接Ventualsのマーケット（例：SPACEX-USDH、OPENAI-USDH）を開くことができます。
メインページでのウォレット接続
2. vHYPEの役割
インセンティブシステムの核心は、HYPEをvHYPEにステーキングすることにあります。ユーザーはHyperliquidで直接HYPEを購入し、その後Ventualで変換します。それ以降、各トークンは1時間ごとに継続的にポイントを生成します。
ポイント乗数
倍率はティアごとに異なり、ティア自体はプールに預け入れられた総額によって決定されます。HYPEのTVLがまだ低かった頃（50万未満）、アーリーファーマーは最大10倍の倍率を享受できました。現在、ティアはTVLの推移に合わせて変化していますが、上位ティアを維持することは、このプログラムにおいて最も収益性の高い戦略の一つであり続けています。
Ventuals上のvHYPEトークンのダッシュボード
最低預入額に達した現在、高いAPYを獲得できる可能性はもはやありません。利用可能な利回りの割合は、一般的な水準と同等です。しかし、前述の通り、この利回りを逃すことは、それがもたらす影響を軽視することになります。
実際、ポイントの分配は毎週行われます（通常は木曜日のスナップショット後の金曜日）。定期的に資金を預け入れること（たとえ「少額」であっても）は、ポイント数を着実に増やし、ランクを少しずつ上げていくことにつながります。
3. トレーディングとメイカーポイント
トレーディングに関しては、2025年11月13日よりメインネット上で、 Hyperliquidのインターフェース上で、OpenAI（OPENAI-USDH）、SpaceX（SPACEX-USDH）、MAG7（MAG7-USDH）、Anthropic（ANTHROPIC-USDH）の資産を直接取引できるようになりました。メインネットにおける最も興味深い新機能は、メイカーポイント（配布ポイント）です。これは、オーダーブックに提供された流動性に対して報酬を与えるプログラムです。
Maker Pointsは、指値注文を出したユーザーに付与されます。これは、配分方法が注文の規模や価格への近さ（注文額が大きく、最良価格に近いほど獲得できるポイントが増える）だけでなく、稼働時間（注文が有効な状態にある期間）、両面性（注文帳の両側に注文が存在すること）、および約定の質 （競争力のある価格で実際に取引されたボリューム）も評価されます。
Ventualsで取引可能な資産
操作を防ぐため、アンチゲーミング対策が導入されています。具体的には、注文の最低保持期間、キャンセル率の制限、および自己取引に対するペナルティです。このシステムにより、真のマーケットメーカーとして機能し、有用かつ安定した注文を維持するユーザーは、メイカーポイントを大幅に蓄積でき、Ventualsのエアードロップに向けたスコアを高めることができます。
チームは市場のニーズに応じて毎週調整を行っています。この仕組みは健全なマーケットメイカーの行動を促進し、小規模なポートフォリオでも、このカテゴリーに割り当てられた週20万ポイントの一部を獲得できるようにしています。
ビッドとアスクとは何ですか？
オーダーブックにおいて、ビッド（Bid）は買い手が現在支払う意思のある最高価格を表し、アスク（Ask）は売り手が現在受け入れる最低価格を表します：
- ビッド（Bid）＝買い側 → Xで買いたい；
- アスク（Ask）＝売り側 → Yで売りたい。
この2つの価格差をスプレッドと呼びます。ビッドとアスクが近いほど、市場の流動性は高くなります。
メイカーポイントの仕組みにおいて、ビッドとアスクに近い指値注文を維持することは、バランスの取れた流動性を提供することにつながります。これは、Ventualsがその手法において非常に重視している点です（両面性＋トップ・オブ・ブックへの近接性）。
4. Discordを通じたブーストと最適化
最後に、Ventualsはコミュニティへの関与を非常に重視しています。すでに1万人以上のメンバーが集まるDiscordでは、アクティブなユーザー（testnet trader、vHYPE holder、early user）に自動的にロールが割り当てられ、これらのロールは特定のキャンペーンにおいて間接的なブーストに影響を与えることができます。
VentualsのDiscord公式画像
なぜVentualsのエアードロップはこれほど注目を集めているのでしょうか？
Ventualsは、Hyperliquidエコシステムと、新たなストーリーを求める投資家の間で支持を得たプレIPOストーリーに支えられ、2025年末において最も有望なエアードロップの一つとして台頭しています。多くのファーミング戦略が巨額の資本やリスクの高い取引を必要とする中、Ventualsは自然な参加を報います。トレーディング、ステーキング、あるいは流動性の提供を行うことでポイントが獲得でき、ベスティングやロックアップの予定もありません。Airdrops.ioなどのガイドでは、Hyperliquidのパターン（S2エアードロップで10億米ドル以上）を踏まえ、トップファーマーに対して5～10倍のROIが見込まれています。
しかし、警戒を怠らないことが極めて重要です。非公開企業の評価額の変動性、IPO前のデリバティブに関する規制上の課題、そしてオフチェーンデータへの強い依存など、このプロトコルにはリスクが伴います。しかし、急成長中のHyperEVMエコシステムと間近に迫ったローンチを背景に、Ventualsはヒット作の条件を満たしています。堅実な技術力と急速な普及です。
知っておくべきリスク
Ventualsは非上場スタートアップの評価額への前例のないアクセスを可能にしますが、このモデルには無視できない不確実性が伴います。特に、一部の市場では流動性が低い可能性があります。契約を取引する人が少ない場合、ポジションを解消する際に大きなスリッページが発生したり、予測不可能な大幅な価格変動が生じたりする恐れがあります。
さらに、非上場企業の評価額は不透明で、更新頻度も低いことが多いため、本システムはオフチェーンの推定値とオンチェーンの市場データを組み合わせたハイブリッド・オラクルに依存しています。つまり、データが古かったり信頼性に欠けたりする場合、「公式」価格は恣意的なものになり得ます。
最後に、あらゆる永久先物契約と同様に、レバレッジ（最大10倍）を使用すると、不利な価格変動が発生した場合の清算リスクが劇的に高まります。
注目のプロトコル
Ventualsは、プライベート市場、非流動性市場、スケーラブルなパーペチュアル契約を融合させ、障壁なくテクノロジーの未来を投機できるDeFiのゲームチェンジャーとして台頭しています。オンボーディングからハイブリッドオラクル、パッシブイールド、そして活気あふれるHyperEVMエコシステムに至るまで、このプラットフォームは先進的なトレーダーや機関をターゲットとしています。OpenAIなどのライブ市場を備えたメインネットのアルファ版や、上昇を続けるTVLは、爆発的な採用が進んでいることを示しています。
ステーキング、トレーディング、LPといったメカニズムやコミュニティDiscordは、HYPE S3との連携を図りながら、自然なエンゲージメントを強化しています。資本や時間を要する機会が溢れる、熱狂的なパーペチュアル市場において、Ventualsはそのシンプルさで際立っています。手数料ゼロ、制御されたレバレッジ、そして市場における革新性です。
