市場アナリストは、減少の原因をイーサリアムフォークの憶測とMergeへの懸念に結び付けている。
9月20日以前にMergeが起こることがほぼ確定したため、ビーコンチェーンに新たに価値を張り付けたイーサリアム（ETH）の量は最低レベルであり、毎日230ETHほどが入金されています
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出典: Glassnode
Glassnodeのデータによると、イーサリアムの1日の賭け量は7月に大きく減少し、まだ回復していません。
この減少は、Terra LUNAの崩壊に伴う第2四半期の記録的な市場暴落からETHの価格が回復した時期と重なります。
ETH 2.0の賭け金の鈍化は8月に入ってさらに顕著になっており、現在の週間賭け金は162ETHで、これまでで最も低くなっています
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Source: Glassnode
また、
Glassnodeのデータによると、ETH 2.0に新たに入金されたユニークなアドレスの数は比較的少なく、穏やかなものでした
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出典: Glassnode
ステーキングプール経由でETH 2の預託契約に移されたETHの総量は5月以降横ばいで、新しい投資家が市場に参入していないことが示唆されています
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出典: Glassnode
市場アナリストは、下落の原因をイーサリアムフォークの憶測やマージへの懸念に結びつけています。
hildobby氏によると、ベアマーケットが「これに大きく関係している」とし、「（10％以上の）ETHがすでにステークされており、ステークしたい他の人たちは、おそらくうまくいかない場合に備えてマージ後を待っている」と述べています
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Good point, bear market probably has a lot to do with this too imo
そして、ETH の 10% はすでにステークされていて、ステークしたい他の人たちは、うまくいかない場合に備えて、おそらくマージ後に待機しています（可能性は低いですが、それでも注目すべきリスクです）
– hildobby ＞|＜ (@hildobby_) August 22, 2022
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一方、ベアマーケットによるETH価値の急落に伴い、利益が出ているETH預金は、2021年1月にデジタル資産が1000ドル以下で取引されていた時のもので、これは張り付けたETH全体の約30％に相当する
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出典: Glassnode
弱気相場のピーク時には、イーサリアムの約83％が損失を出していたことが報告されていますが、資産価格が6月の安値から上昇し始めたことで、利益を出している預金も増えてきています。
しかし、イーサリアムのステイクへの関心は薄れたものの、複数の関係者がMergeに強気な姿勢を崩していません。
NexoのCEOであるAntoni Trenchev氏は、Merge後にイーサリアムの価格が急騰するのは、資産がインフレにならずにユースケースが増えるからだと考えています。BitMEXの創設者Arthur Hayes氏も同じ見解で、MergeによってETHは5000ドルまで上昇すると予測しています。
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