ベレンベルクの調査レポートによると、
ビットコイン（BTC）はついに暗号の冬を去り、今後数ヶ月で市場を凌駕する可能性があるという。
そのような可能性は、「状況、進化、タイミングの組み合わせ」によるものだと、ハンブルクに拠点を置く多国籍投資銀行は報告しています。
アナリストは、ビットコインが実質的に唯一のデジタル資産であり、米国証券取引委員会（SEC）により証券ではなく商品として位置づけられていること、ブロックチェーン・プロトコルが分散型であること、さらに、ビットコインのハーフ化により、新しいコインの生産と流通が半分になることを指摘しています（レポート執筆者のマーク・パルマー氏による）。
半減は、マイナーの報酬を半減させる。現在、マイナーは6.25ビットコインの報酬を得ているが、来春にはこの数字が3.125になる。
歴史的に、ビットコインの半減イベントは資産価格の大幅な上昇と関連しており、ベレンベルグは次の半減イベントも同様であると見ています。さらに、次の半減期は、約14万BTCのビットコイン準備金の最大の企業保有者であるMicroStrategy株にとっても「触媒として…ひいては役立つ」可能性がある。
“もし歴史が何らかのガイドであるならば、ビットコインの価格は、この待望の半減に先立ち、またそれに続いて上昇し、MSTRの株式は、投資家がそのイベントを利用することができるレバレッジ手段を提供すると考えています。”と報告書は述べています。
ビットコインの価格が年初から約65%上昇したのに対し、MSTRはこの期間に約120%上昇しています。
MicroStrategyの株価は木曜日の取引セッションを318.64ドルで終え、ベレンバーグはMSTRを買い格付けと430ドルの価格目標でカバーしています
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ビットコインの半減とは？
Bitcoin halvingとは、およそ4年ごとに発生するイベントで、プロトコル上、2100万ビットコインしか存在しないことが明記されています。2140年に最後の1枚が採掘されるまで、半減期は新しいコインの生成を徐々に遅くするように設計されています。
最初のビットコインの半減は2012年11月に行われ、採掘報酬が1ブロックあたり50BTCから25BTCに引き下げられました。2回目の半減は2016年7月に行われ、1ブロックあたり12.5BTCに報酬が減少し、3回目の半減は2020年5月に行われ、1ブロックあたり6.25BTCに報酬が減少しました
次のビットコインの半減は、およそ2024年4月に起こるとされるブロック840,000で行われ、採掘報酬は再び半分に減らされる予定です。
この半減は、ビットコインの需給力学に重要な影響を与えます。新しいビットコインが作られる速度が遅くなることで、ビットコインの希少性は若干高まります。
逆に、半分になることで採掘者の採算が悪くなり、同じ量の作業に対して受け取れるビットコインが少なくなるため、採掘者の利益が減少します。このため、ネットワークのハッシュレートが低下し、マイナー間の競争が激化する可能性があります
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ビットコインの価格を押し上げる可能性のある他の要因とは？
Berenberg はまた、ビットコインの最近の上昇は、”暗号トークンの中だけでなく、グローバルな金融状況の中で、より多くの投資家が賢明な選択肢として認識していることの表れ “とみなすことができると主張しています。
今年初めの銀行危機は、伝統的な金融にも「長引く影響」を与えたと報告書は読み、投資家が “金利サイクルを誤って処理したと認識されたために “連邦準備制度への信頼を失ったとさえ論じています。
同行は、こうしたマクロ要因によって、脱ドル化（国際貿易や金融取引における米ドルの使用を減らす、あるいはなくすプロセス）への懸念が生じ、代替通貨としてのビットコインの価値提案が潜在的に強調される可能性があると述べている
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これは、MSTR株が「投資家が代替通貨としてビットコインにますます目を向けるようになれば」利益を得ることができるものでもある、と報告書は述べています。
「このように、ビットコインは他の暗号トークンに比べて安全な避難所として浮上しており、この有利な立場が需要に拍車をかける可能性があると我々は考えている」と報告書は述べています
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