爆発的な報告書が、ソラナブロックチェーン上で組織的に行われた操作システムの規模を暴露。高度な「メムコイン・ファーミング」技術により、1ヶ月間で15,000 SOL以上が不正に抽出された。
大規模な操作
Pine Analyticsの報告書は、一般に知られているLIBRAやMELANIAのメムコイン操作のような孤立した事例をはるかに超える、はるかに広範な現象を浮き彫りにしています。
数字は衝撃的です：Solanaブロックチェーン上でこのシステムに積極的に参加しているとして特定された「スナイパー」ウォレットは4,600件以上、トークン作成者は10,400件を超えています。
この操作が特に有害なのは、その驚異的な成功率にあります。スナイパーのウォレットは87％の利益率を示しており、単なる運ではなく、体系的な調整によるものであることを示しています。
しかし、現実はさらに深刻です。調査によると、Solanaで発行された暗号資産の50％以上が、一般の投資家が公開インターフェースで発見する前に、作成されたブロック内で「スナイプ」されています。
ますます高度化するオブラフカシオン技術
検出を回避するため、操作者は複雑で効果的な戦略を考案し、価値抽出システムを確立。これはほぼ制度化に近い形態となっています。
彼らは特に、トークン発行者と最終的なスナイパーの間で最大5～7の中間取引を含む「資金調達チェーン」を備えたマルチウォレット構造を利用しています。この「マルチホップ資金調達」と呼ばれる手法は、両者の直接的な関連性を特定することを非常に困難にしています。
もう一つの危険な戦術は「バーナー・ウォレット」で、単一の購入取引を行った後、活動停止状態になり、トークンを忘れた一般投資家の行動を模倣します。
トークン発行者は、初期購入を2～4つの異なるウォレットに分散させることで、多様な有機的な需要を装います。
時間分析からも不審なパターンが浮き彫りになっています。スナイピング活動はUTC14時00分から23時00分に集中し、UTC0時00分から8時00分まではほぼ活動がありません。この分布はアメリカの勤務時間と奇妙に一致しており、人間による調整か、このタイムゾーンに合わせた自動化がプログラムされている可能性を示唆しています。
超高速抽出戦略
スナイパーの退出行動は、完全に洗練された抽出戦略を示しています。スナイピング取引の55％以上が1分以内に完了（購入後売却）し、85％近くが5分以内に終了しています。最も極端なグループは、11%以上のケースを占め、15秒以内に取引を完了しています。
この迅速さは、組織的なシンプルさと相まって、90%以上のケースで、スナイパーは分散型取引所（DEX）で1、2回の取引だけでポジションを清算しています。
この行動は、合法的な投資家とは対照的です。彼らは通常、売却を分散させたり、ポジションを長く保持する傾向があります。
皮肉なことに、最も早くポジションを解消するポートフォリオ（正確には、1分以内に売却するコホート）が最も利益率が高いのです。この伝統的な投資戦略と逆の相関関係は、 「早く入って、早く売り、完全に退出する」というロジックでプログラムされたボットの存在を裏付けています。
ソラナプラットフォームの評判に深刻な影響
この体系的な操作は、市場の自然なシグナルを根本から歪めています。個人投資家は、人工的な価格上昇に惹かれて投資しますが、実際には操作者の出口流動性として利用されています。
彼らは高値でトークンを購入し、スナイパーが即座に利益を確定して売却することで、小口投資家から内部関係者への資産移転を仕組んでいます。
Pine Analyticsの報告書は、現在の防御措置が「不十分」と評価されていると指摘しています。プラットフォームとプロトコルは、特にオブラフカシオン技術が常に進化しているため、これらの操作をリアルタイムで検出するのに苦労しています。
信頼回復のための対策
この広範な操作に対抗するため、いくつかの解決策が浮上しています。Pine Analyticsは、プラットフォームがトークンの初期活動に関するより透明性の高い指標を組み込むことを推奨しています。これにより、投資家は疑わしい発行を識別できるようになります。
提案されている対策としては、最初のブロックに集中した取引量を表示したり、異常に高い優先手数料を強調表示したりといった、2つの潜在的な警告サインがあります。
警告システムも、より詳細なものへと進化していく可能性があります。特定のトークンを単純に禁止するのではなく、プラットフォームはリスクのある行動を警告しつつ、最終的な判断を投資家に委ねるような柔軟なアプローチを開発する可能性があります。
さらに、疑わしい履歴を持つウォレットを特定し報告する仕組みも導入され、分散型レピュテーションシステムの構築に貢献する可能性があります。
