Американският Федерален резерв (Фед) току-що преразгледа икономическите си прогнози в условията на все по-несигурна глобална обстановка. Институцията вече предупреждава за възможното завръщане на стагфлацията – тази опасна ситуация, която съчетава забавяне на икономическата активност, продължаваща инфлация и нарастваща безработица. Застрашен ли е Bitcoin от тази непреклонност?
Федералният резерв пред рисковете от стагфлация: между несигурност и предпазливост
Федералният резерв на САЩ (Фед) току-що преразгледа икономическите си перспективи в условията на все по-несигурна глобална обстановка. Институцията вече предупреждава за възможното завръщане на стагфлацията – тази опасна ситуация, която съчетава забавяне на икономическата активност, продължаваща инфлация и нарастваща безработица.
Този сценарий се подхранва от все още неясния ефект от новите мита, въведени от администрацията на Тръмп, както и от нарастващите геополитически напрежения, особено в Близкия изток.
На последното си заседание Fed реши да запази основния лихвен процент между 4,25% и 4,5%, като същевременно ревизира в низходяща посока икономическите си прогнози. Сега тя предвижда до края на 2025 г. инфлация, измерена чрез индекса PCE, около 3%, безработица до 4,5% и умерен растеж. Въпреки несигурния контекст, институцията предвижда две понижения на лихвите през годината, като по този начин показва намерението си да подкрепи икономиката.
Тази стратегия обаче не се ползва с единодушно одобрение. Десет членове на комитета са за по-гъвкава политика, докато седем други предпочитат да се запази статуквото. Председателят на Фед Джером Пауъл заема предпазлива позиция, като подчертава важността на внимателното следене на икономическите показатели, особено за оценка на отложеното въздействие на протекционистките мерки.
Федералният резерв трябва да намери деликатен баланс между борбата с инфлацията и подкрепата за икономическата активност. Макар рискът от стагфлация да изглежда сериозен, той може да се окаже преувеличен, ако инфлационният натиск се успокои. Намаляване на лихвите през септември остава възможно, но ще зависи в голяма степен от развитието на геополитическата и търговската обстановка.
Валутен пазар: американският долар показва признаци на стабилизация
Настоящата позиция на Федералния резерв оказва пряко влияние върху валутния пазар. Въпреки че американският долар (DXY) остава една от най-слабите валути от началото на годината, през последните седмици се забелязва забавяне на спада му. Ако американската централна банка продължи да отлага понижаването на лихвите, зелената валута може да е достигнала техническо дъно на валутния пазар.
Засега не се наблюдава значително пробиване на съпротивата. Въпреки това, потенциален технически сигнал за повишение, под формата на дивергенция на седмичните графики, привлича вниманието на анализаторите. Тази конфигурация вече е предшествала в миналото отскок на долара спрямо основните световни валути.
