Bitcoin отбелязва рекордни цени над 110 000 долара. Въпреки това, неговата волатилност е на исторически ниско ниво. Как да обясним тази ситуация?
Биткойн: стагнация над 100 000 долара
Логиката, свързана с волатилността на биткойна, се изразява по доста неравномерен начин в зависимост от посоката на ценовата му крива. Всъщност, историческото преминаване на нивото от 100 000 долара развълнува инвеститорите през декември миналата година. Въпреки това, само няколко месеца по-късно същото ниво на цените вече отразява непоносима стагнация.
Това е заключението на анализ, публикуван наскоро от медията Bloomberg в статия за видимата стагнация на BTC, който през последните два месеца се задържа в ценови диапазон между 93 000 и 111 000 долара. А какво да кажем за първата половина на тази година, когато единствената истинска волатилност беше срив до ниво от 75 000 долара, до голяма степен подхранван от митническите изцепки на Доналд Тръмп.
Дори неотдавнашният рекорд на BTC над 110 000 долара в крайна сметка се оказва неуспешен. Ето защо инвеститорите се чудят как да постъпят, предвид лятото, което се счита за неблагоприятен период за възходящи тенденции.
Според анализаторите на Bloomberg, настоящата тенденция е признак за по-дълбока промяна в динамиката на Bitcoin. Всъщност, той вече предлага „по-малко възможности за печалба“, с доходност от едва 17% през 2025 г., което вече не съответства на минималното удвояване на годишна база от предходните 2 години. Причината? Липса на волатилност.
Липсата на волатилност буди въпроси
За да подкрепят своите твърдения, анализаторите на Bloomberg се позовават на индекса на волатилността на Bitcoin, предложен от сайта Deribit. Той е мярка, предназначена да оцени имплицитната волатилност на BTC, изчислена на годишна база за 30 дни. Настоящият резултат не е добър.
Всъщност кривата на този индекс показва, че волатилността на Bitcoin е на най-ниското си ниво за последните 2 години, с разлика от няколко месеца. Това означава, че трейдърите очакват пазарът да остане стабилен през следващите седмици.
Според Майкъл Лонгория, главен анализатор в крипто трейдинг компанията GSR, която наскоро участва в стартирането на мрежата Katana на Polygon (POL), причината за липсата на волатилност в крайна сметка е доста проста. „Биткойнът става по-малко спекулативен и по-близък до макро волатилен актив“. Особено с пристигането на институционалните инвеститори и техните милиарди долари, които обичат риска, но все пак не прекалено.
Тази промяна допринесе за смекчаване на екстремните ефекти на пазара и добави допълнително ниво на дисциплина към цените.
Майкъл Лонгория
Трябва ли да разглеждаме настоящата липса на волатилност като просто цикличен и сезонен ефект? Изглежда, че причините са по-дълбоки, предвид промяната в вътрешната динамика, която трайно променя пазара на Bitcoin. Но няма Grund zur Sorge, все още има потенциал за x100 на BTC, ако се доверим на „Saylor Cycle“, обявен наскоро от Брад Милс.
