Цената на биткойн изненадващо избегна разпродажба в сряда след публикуването на данните за инфлацията в САЩ (CPI) за март. Как се справя BTC с повишаването на пазарните лихвени проценти и риска от втора вълна на инфлация?
Пазарът вече не вярва, че Фед ще намали лихвите 3 пъти тази година
Стойността на потребителската инфлация в САЩ за март беше очаквана с нетърпение в сряда и надхвърли очакванията както в базовия (най-важния), така и в номиналния си вариант. Очевидно е, че има дебат относно този показател за индекса на потребителските цени, който е прегрят от началото на годината, тъй като дава представа за инфлацията, която изглежда не съответства на инфлацията, наблюдавана в реално време от много по-преки източници.
Например инфлацията при наемите на недвижими имоти все още е 5,7% в индекса на потребителските цени, докато уебсайтовете за недвижими имоти и индексите за недвижими имоти, които дават данни за цените на наемите в реално време, твърдят, че темпът на инфлация при наемите вече е под 2%. Недвижимите имоти представляват 40% от изчисляването на индекса на потребителските цени, така че това разминаване между индекса на потребителските цени и данните в реално време не е маловажен факт и може да се обясни със забавянето (няколко месеца), с което данните в даден момент се отразяват в индекса на потребителските цени.
Съществува и тази инфлация при услугите, която се отразява в ИПЦ (поради рязкото повишаване на цената на автомобилните застраховки), докато преките източници (като приложението Truflation) в реално време на цените на широк кръг услуги описват продължаваща дезинфлация на цените на услугите.
От друга страна, трябва да се има предвид, че Федералният резерв (ФЕД) използва индекса на цените PCE за проследяване на инфлацията (а не CPI) и че основният PCE продължава да се понижава според последната актуализация.
Накратко, тези многобройни разминавания може да са свързани и с актуализация на методологията за изчисляване на индекса на потребителските цени.
В крайна сметка високите финанси губят надежда, че Фед ще намали лихвените проценти 3 пъти тази година. Според последните пазарни очаквания през 2024 г. се очакват само 2 понижения на лихвите (в най-добрия случай) от страна на Фед.
Графика от Bloomberg, показваща очакванията на финансовата общност за лихвения процент по фондовете на ФЕД от сега до края на годината
Биткойнът е изненадващо устойчив на основите на традиционните финанси
По отношение на техническия анализ, техническият анализ на цената на биткойн остава непроменен, като от 15 март насам пазарът се намира във фаза на страничен преход. Този период на пауза консолидира вертикалното покачване, развило се между края на януари и средата на март, и може да приеме няколко форми и да има няколко амплитуди, преди да позволи продължаване на основния възходящ тренд.
Графика, създадена с TradingView, показваща седмични и дневни японски свещи за BTC/USD
