Експлозивен доклад разкрива мащаба на система за манипулация, организирана в блокчейна Солана. Повече от 15 000 SOL са били извлечени незаконно само за един месец благодарение на сложна техника за „фермерство“ на мемкойни.
Манипулация в голям мащаб
Докладът на Pine Analytics разкрива феномен, който е много по-широк от известните на широката общественост изолирани случаи на манипулация, като тези с мемкоините LIBRA или MELANIA.
Цифрите са показателни: над 4600 уникални „снайперски“ портфейла и над 10 400 създатели на токени са идентифицирани като активни участници в тази система на блокчейна Solana.
Това, което прави тази манипулация особено опасна, е изключителната й успеваемост. Портфейлите на снайперите показват рентабилност от 87%, което свидетелства за методична координация, а не за просто късмет.
Но реалността е още по-тревожна. Според проучването, над 50% от криптовалутите, пуснати на Solana, вече са „снайпени“ в самия блок на създаването си, преди обикновените инвеститори да са успели да ги открият чрез публичните интерфейси.
Все по-сложни техники за замъгляване
За да избегнат откриването, манипулаторите са разработили сложни и ефективни стратегии, укрепвайки добре функционираща система за извличане на стойност, близка до истинска институционализация.
Те използват по-специално структури с множество портфейли с „вериги на финансиране“, включващи до 5 или 7 междинни транзакции между създателя на токена и крайния снайперист. Този метод, наречен „мулти-хоп финансиране“, прави много трудно установяването на пряка връзка между двете страни.
Друга опасна тактика са „burner“ портфейлите, които извършват само една покупка, преди да станат неактивни, имитирайки поведението на обикновени инвеститори, които са забравили своите токени.
Създателите на токени също разпределят първоначалните си покупки между 2 до 4 различни портфейла, за да симулират разнообразно органично търсене.
Временният анализ също разкрива подозрителни модели: снайперската дейност е концентрирана основно между 14:00 и 23:00 UTC, като между полунощ и 8:00 UTC почти няма дейност. Това разпределение странно съвпада с работното време в САЩ, което предполага или човешка координация, или автоматизация, програмирана според тази часова зона.
Стратегия за ултра бързо извличане
Поведението на снайперите при излизане разкрива добре отработена стратегия за извличане. Повече от 55% от снайперските операции са напълно завършени (покупка, след това продажба) за по-малко от 1 минута, а близо 85% приключват за по-малко от 5 минути. Най-екстремната група представлява над 11% от случаите и приключва операциите си за по-малко от 15 секунди.
Тази бързина върви ръка за ръка с поразителна организационна простота: в над 90% от случаите снайперите ликвидират позициите си само с 1 или 2 транзакции на децентрализирани борси (DEX).
Това поведение контрастира рязко с поведението на легитимните инвеститори, които биха имали склонност да разпределят продажбите си или да задържат позициите си за по-дълго.
Парадоксално, най-бързите портфейли, които се оттеглят – по-точно, групата, която продава преди 1 минута – са и най-печелившите. Тази обратна корелация с класическите инвестиционни стратегии потвърждава съществуването на ботове, програмирани според логиката „влизай пръв, продавай бързо, излизай напълно“.
Катастрофални последствия за репутацията на платформите на Solana
Тази систематична манипулация дълбоко нарушава естествените сигнали на пазара. Частните инвеститори, привлечени от изкуствени ценови повишения, всъщност служат като изходна ликвидност за манипулаторите.
Те купуват на завишени цени токени, които снайперите веднага препродават с печалба, като по този начин организират прехвърляне на богатство от малките инвеститори към вътрешни лица.
Докладът на Pine Analytics подчертава, че настоящите защитни механизми се считат за „недостатъчни“ предвид мащаба на явлението. Платформите и протоколите се затрудняват да откриват тези манипулации в реално време, особено поради постоянно развиващите се техники за замъгляване.
Начини за възстановяване на доверието
Предвид тази широко разпространена манипулация, се появяват някои решения. Pine Analytics препоръчва платформите да включат по-прозрачни индикатори за първоначалната активност на токените, за да позволят на инвеститорите да идентифицират подозрителни пускания.
Сред предложените насоки са: показване на концентрирания обем в първите блокове или подчертаване на необичайно високите такси за приоритет, които са два потенциални сигнали за тревога.
Системите за предупреждение също биха могли да се развият в посока по-голяма детайлност. Вместо просто да забраняват определени токени, платформите биха могли да разработят по-нюансирани подходи, които предупреждават за рисково поведение, като оставят крайния избор на инвеститорите.
Накрая, портфейлите с съмнителен произход също биха могли да бъдат откривани и сигнализирани, което би допринесло за създаването на форма на децентрализирана репутация.
