自历史最高价以来，Hyperliquid的HYPE下跌了50%以上，成为24小时内表现最差的100种加密货币之一。如何解释这种失利呢？
Hyperliquid的HYPE自历史最高价以来下跌了52%
当一种加密货币成为众人瞩目的焦点时，随之而来的跌幅往往更大。Hyperliquid 的 HYPE 就是一个新的例子，自 9 月 18 日创下历史最高价 (ATH) 以来，其跌幅已超过 52%：
在去年八月关于Hyperliquid的专题报道中，我们曾警告过“害怕错过”（FOMO）综合症的风险，当时HYPE似乎是所有人谈论的话题，尤其是在X平台上。诚然， 在我们发出警告后，该资产仍上涨了50%，表现相当不错，但只有那些有足够冷静在合适时机获利了结的投资者才能从中获益。
在撰写本文时，HYPE的交易价格为28.15美元，在过去24小时内下跌了6.2%，这是前100名加密货币中表现最差的。
在X平台上，我们的分析师西奥·扎纳尼里（Theo Zananiri）指出多个因素，这些因素可能解释了该代币当前表现不佳的原因。
例如，10月至11月期间，Hyperliquid的未平仓合约量下降了29%，这除了是当前生态系统环境导致的活动减少外，还可能表明去中心化交易所（DEX）在永续合约市场中的份额有所扩大。Hyperliquid 在 9 月占据 86% 的未平仓合约份额，而到 11 月，其市场份额已降至 54%，Aster 和 Lighter 分别占据 18% 和 12% 的份额。
此外，过去三个月流动性流失达13亿美元，其中上月流失4.054亿美元。这些资金部分转向了更安全的收益来源，例如Arbitrum的激励活动。
另一方面，HYPE的通货膨胀也始于11月，每月约有1000万枚代币解锁给“核心贡献者”，这可能会给该资产带来抛售压力。
除了HYPE本身，如果熊市确实已经开始，我们还需对山寨币保持高度警惕。这是因为，这些资产的跌幅通常远大于比特币。
