尽管关于比特币在机构、企业及政府层面被采纳的公告接连不断，比特币价格仍持续徘徊在10万美元左右。这是否与大户持币者悄然但持续的抛售行为有关？
比特币：权力格局正在发生重大变化
随着夏季的临近，比特币明显缺乏波动性。许多分析师都注意到了这一点，但面对今年年初以来机构采用比特币的速度空前加快，这不禁让人产生一些疑问。
事实上，比特币已成为传统金融投资组合中的热门资产，甚至成为全球各国政府的战略选择。与此同时，自去年年底突破关键关口后，比特币价格始终徘徊在11万美元以下。
这种矛盾局面在彭博社的一篇文章中被揭示出来，该文将此称为比特币内部的“权力大转移”。原因在于，在媒体的喧嚣背后，大型比特币持有者，如矿业公司、离岸基金和被称为“鲸鱼”的匿名钱包，似乎正在悄然进行大规模抛售。
根据 10x Research 汇编的数据，在过去一年中，比特币鲸鱼抛售了超过 50 万枚 BTC，按当前价格计算价值超过 500 亿美元。这大致相当于美国现货 ETF 自获批以来的净流入量。
彭博社
比特币波动性趋于收窄
这种活动的目的似乎前所未有。事实上，比特币的大户不再满足于出售自己的资金。据 Parataxis Capital 联合创始人爱德华·钦（Edward Chin）称，他们正在“将比特币转换为股票市场头寸”。
与此同时，机构投资者——如ETF或Strategy公司——目前控制着约四分之一（480万枚）流通中的比特币。据估计，过去一年中被吸收的比特币接近90万枚，而历史上的“鲸鱼”正转向新的领域。
因此，交易公司DRW的公共关系负责人罗伯·斯特贝尔（Rob Strebel）表示，比特币的价值“不再那么离谱，而是作为一种合法资产类别更加稳固”。但这显然是以“波动性压缩”为代价，而这种压缩已然深入。
然而，机构投资者通过数十亿美元的购买所换来的稳定性可能产生负面影响。目前，这些操作正为鲸鱼提供了期待已久的退出通道，使其能够套现数字资产。然而，这增加了散户投资者在未来市场下跌时独自承担风险的可能性。
